#建议取消股市涨跌停制度# 司马大事不糊涂，监管到位再考虑，由严到宽慢慢放。

1.如果取消股市涨跌幅限制，确实让证券市场更有吸引力，促进了流动性，增加了开放性，并可以让沪深港交易逐步并轨统一。

全国政协委员、致公党上海市委专职副主委马进提议，“股市涨跌幅限制阻碍了交易的正常进行，扰乱了市场运转，且更多是限制了股价上涨，而非限制下跌，建议取消”。这个观点激进且有挑战性，在新证券法在3月1日实施后，整体股市表现还是平平，如果真的取消涨跌幅，不异于一场大变革。

好处也是显而易见的，而且这确实是未来证券市场进步的方向之一。因为我们现在有了沪港通，有了深港通，证券市场的连通将极大提高交易效率，为三体市场一体化打下基础。

三地市场连通后，证券市场流动性进一步加快，股票交易充分，而且更不容易被大机构大资金操纵股价。未来吸引更多资金进场，将有着很大的诱惑力。

2.回望历史，我们要看到过去为什么会设立股市涨跌幅的制度，有史为鉴，才能明白难点在哪里。

所有现状都是由历史当时的最佳选择，或者说唯一选择。1996年以前一阶段，我国也曾完全取消过涨跌停板制度。但是，出现过多支个股遭到无序炒作、无逻辑炒作、消息炒作、内幕炒作等等情况，个股屡次出现暴涨暴跌行情，动辄几十个点。大部分股民们都是损失惨重、苦不堪言。

“炒股8赔1平1赚”就是从那时总结出来的。后来，证监会为了抑制投机，防止价格的狂涨暴跌，维护正常的市场秩序，才设立了自1996年后运行至今的涨跌停板制度。而且从实施效果来看，这一制度在一定程度上确实减缓了市场的非理性投机炒作行为。

3.我国股市的市场机制还不完全，强监管还未显示出威力，骤然放开，容易出现无理性投资风潮。

虽然我国股市也发展30年了，但是其实我国证券市场仍然缺乏有效的做空机制，不能平衡多空力量。假如没有逐日涨跌停板制度，只能加速机构清洗散户的速度，很难发挥出积极作用。最终活跃市场的期望，会变成市场加剧投机炒作。

新证券法虽然3月1日已经颁布了，但是目前还没有实际案例，新法的威力和效果没有显示出来，那么对于证券市场参与者（上市公司、投资者、机构、中介机构等）还不形成震慑作用。欺诈估计还很难消失。如果没有涨跌停板制度作保护垫，那么各种违法违规现象都会造成投资者重大损失。

其实目前的当务之急，并不是涨跌停板制度改革，而是真正落实新证券法的各项规定，同时推出注册制案例。等待未来这两项工作全部落实完毕，而且收到了极好的效果。同时对于市场中违法违规案例做了各类处罚案例后，让后来人警示不敢违法了。那么再开始考虑修改涨跌幅制度把。

总结下，涨跌停板制度虽然有限制流动性影响，以及三地股市不能并轨。但是最重要的作用就在于，在极端情况下有明显的抑制非理性情绪作用。而我们现在也可以统计出来，在成熟市场上，价格波动并不会每天有大幅度波动，大部分都在正常时期内，原有的涨跌停板制度并没有严重阻碍证券市场的效率。

此时可以先缓缓，落实新证券法，推出注册制案例，进行违规案例的新证券法处罚，才是最重要的三件事。