在2004年之前，中国还没有个人理财产品。那时候的老百姓，去银行的选择只有储蓄存款。储蓄存款成为老百姓理财的唯一选择。有理财意识的人，可能会选择各种存款方式，比如有奖贴花，比如零存整取，比如把定期分为不同期限分开存取。

银行觉得老百姓太可怜了，于是开始发行理财产品。最初的理财产品就是投资于银行间存款、央行票据及利率债券等等，安全性比较好，收益可以比储蓄存款高一点点。有理财意识的人就开始尝试买理财产品，发现真的比储蓄存款收益高，于是理财产品开始被老百姓接受。

过了一阵子，老百姓觉得理财产品的收益还是不够高，要求银行提高收益率。银行为难了半天，觉得投资债券也就这么点收益，为了获得更多的客户和理财资金，觉得不如把理财资金投到贷款里去吧。虽然牺牲了一部分利息，但至少满足了客户的需求，而且这些贷款不用进资产负债表，不受存贷比、不良率等监管指标的考核，何乐而不为呢？于是，投资于信贷资产的理财产品应运而生，这仿佛为理财产品的创设打开了魔盒的盖子，一发而不可收拾。

这下老百姓开心了，原来只比储蓄存款高一丢丢的理财产品，眨眼间比储蓄存款高了好多倍，而且银行的理财经理还说，这是银行自己的贷款资产，让利于老百姓，好安全的样子，那赶紧买呗。这叫“非标资产”。

可是这种好事被监管机构发现了，哇，这个风险好大，万一贷款发生不良，不是害了老百姓么，而且银行到底发了多少这类理财，和他们的保证金能不能覆盖住这些理财完全监测不到啊，不行，不能卖！

老百姓有意见啊，这么高的理财怎么就买不到了呢？银行想，客户是上帝啊，怎么也得满足客户的需求。于是找来了信托公司，和信托公司说好，这是我的资产，但对外呢就说是你的资产，你来发行信托产品，由我来买，我买了之后再设计成理财产品卖给老百姓。信托公司一开始不愿意啊，万一出了问题要我扛啊。银行说不用你扛，我来扛，我来出保底协议。信托公司一想，不用担责任，还能赚点小钱，干！老百姓发现高收益的理财又回来了，欢天喜地。这叫“银信合作”。

高兴了没几天，又被监管发现了。NND，我让你不要干，你又想着法子变着干。于是规定银行的理财产品不能投资本行的信贷资产。银行又得想办法。找来了兄弟银行，让兄弟银行先买了信托，然后把信托受益权卖给自己，这样又不违反监管规定了。这叫“买入返售”。

接着老百姓又开始提意见了。理财产品的期限太长了，银行就是为了自己赚钱，在利率上升的时候故意把期限设长，方便自己赚钱。看看余额宝，每天都可以赎回，每天都能看到收益。天地良心，银行为百姓操碎了心。好吧，客户的需求必须满足。那些期限长、收益率高的资产，每天、每个月或三个月开放一次。这叫“期限错配”。

可是这一搞，银行发现理财规模挡不住地往上涨，而且到期的资产必须有相应规模的资产来对接，完全接不住啊。不行了，干脆把所有的资产打成包，来算总账，这样哪怕有不良也可以拿其他资产来接，不能让老百姓吃亏啊，也不违反监管政策啊。余额宝算什么，我们就是要做得比余额宝要高。这叫“资金池”。

环境好的时候怎么玩都可以，可万一环境不好呢？监管未雨绸缪，什么买入返售，什么期限错配，什么资产池，统统不准玩，银行老老实实干存贷款，要干理财让理财子公司去干，万一出了事也是理财子公司的事，和银行没关系。这叫“资管新规”。

理财子公司也得老老实实干，之前这些事儿也不准干了。但老百姓的需求还是在啊。想了半天，国家不是要大力发展资本市场么，现在股市点位这么低，配点好的股票呗。但风险得控住啊，那买点债券当安全垫吧。这样一旦股市好了，老百姓的收益可高了，一旦股市不好，债券的收益还能顶顶，不至于让老百姓亏得太多。这叫“固收+”。

所以，别再说银行不好了，能把你当成上帝的，除了爹妈也就银行了。以后走过银行，还请在心中感谢下银行，毕竟人家也不容易啊！