重磅！巴菲特股东会五万字实录摘要（十三）

Becky Quick：股票指数ETF，今天我们看到这些投资的工具现在控制了大概至少50%以上的美国股票市场，这些业主们开始做了一些所谓负面投资，现在在市场上指数基金变成了一个最大的、最有动力性的市场交易的工具，沃伦或者查理能不能告诉我们，今天讲到要禁止所谓交易上面工具的管理，能够在进行投票的时候控制所谓被动投资的客户。

芒格：这些人可能做的事情就这么发生了，但对整个国家来讲是有负面的一些影响的。所以，正确的管制、治理对被动投资人来讲，我们看到的这些现象都不是我同意的，这不是一个好的发展趋势。特别股票指数市占率如果变成90%。这个时刻可能大家都要注意了。

巴菲特：我们现在看到的这些事情，如果公众的意见会解决现有的问题，这样的一个决定就不见得每次都能奏效。在美国来讲，如果三个人合作，并不一定讲他们就是一些邪恶的人，很多时候投票的时候我们都在乎自己选出来的结果是怎么样。如果说今天做的这些决定会影响到公众的一些意见，这些政客们讲的话会影响到别人，我们就应该能做到领导群众意见的意思。美国的群众有的时候不喜欢某三个人控制所有的事情，但是他们希望能够把这个事情给做大，做得更有权势，这些事情并不是突然发生的，他们希望他们的投资人能取得更好的结果，当然并不是能真正地影响到后来伤到别的事情的一些结果，等于他欺骗到这个结果，他们也希望能得到适当的一些结果。到底对他们最好的一些决策是什么，他们必须做什么事情呢，这些事项都必须在政治正确上面能被接受，也许某一项交易对他们来讲是非常好的，但是我们还是要遵守这些规则，也许以前的规则，比如说1940年就真正改变了，人们对于他们治理这些事情的态度也是不一样的。长期下来我们也可以看到，美国联邦政府也许自己会走错一步路或者一败涂地，这也是有可能的。我们能在进行投票投出我们自己股份上面拥有的一些权利，所谓的被动式投资人以及指数基金大概影响到我们国家的理念。有些人买了大概3%、4%比较小百分比的投资，也许案值会比较大，但是并不是不会发生的。