想要构建稳定盈利的交易体系，胜率、盈亏比、仓位管理，这三个因素必须综合考虑，缺一不可。

（一）关于胜率

胜率是事后统计的数据，比如交易100次，有70次是赚钱的，还有30次是亏钱的，胜率就是70%。

胜率跟行情强弱以及交易者的盘感都息息相关，因为行情好的时候，如牛市行情中，大家的胜率都比较高，高手大堆。行情不好的时候，如熊市行情中，用同样的方法其操作，胜率都会比较低。

如果你赚钱的交易只赚一点就走，亏的时候却是大亏；这样的话，你前面几次的盈利都抵不上一次的亏损；所以只看胜率是不行的。

如果你的胜率能够达到60-70%的话，其实已经非常优秀了。要想要想提高胜率还是有办法的，不过这就需要大家多复盘总结，培养对盘面的判别能力和敏锐度，胜率是可以慢慢提高的。

（二）关于盈亏比

盈亏比是可以人为设定、调整和控制的；一个股票每次操作前的盈亏比（止盈止损），也是由大家去设定。

你买入一只股票，而你单个股票你只能接受5个点的亏损，你把盈亏比设置为2:1（亏5个点止损，赚10个点止盈）。

策略：（1）如果它走出强势上涨行情，那么当它涨10个点的时候，你可以先不止盈，而是继续动态防守。（2）如果它明显出现上涨乏力，尽管还没接近了你10个点的盈利目标，你也是可以提前止盈的。当然这需要一定的功力。

（三）关于仓位管理

交易员必修课有个著名的凯利公式，凯利告诉我们要通过选择最佳投注比例，才能长期获得最高盈利。

下图是骑牛哥通过凯利公式，根据不同的胜率和盈亏比，计算出来的最佳仓位配置。再加上私募业内，单一品种不超过3成仓位的行规，大家应该知道用多少仓位买一只股票来吧？

（四）胜率、盈亏比、仓位综合管理

比如你的操作，单笔赚10个点就跑，止损也能控制在5个点，看似盈亏比还不错。但是赚10个点的时候，你只买10%的仓位；而亏5个点的时候，你却是50%的仓位，最后很可能是赚少赔多。

所以胜率、盈亏比、仓位管理，胜率+盈亏比、胜率+仓位管理、盈亏比+仓位管理，任何一个或者任何两个因素组合，都难以达到稳定盈利的目标，所以必须把胜率+盈亏比+仓位管理三个综合考虑。

（五）容错率

其实投资实践过程中还涉及到容错率的问题。容错率越高的方式，对胜率的要求就越低；容错率越低的方式，对胜率的要求就越高。

中长线的容错率是最低的，换句话说就是中长线对胜率的要求是很高的。一笔中长线的试错可能需要几年时间才能验证对错，时间成本太高了；途中会遇到几次三、五十个点的回调；除非关掉账户，忘记股市，否则95%的人都是做不好中长线。

而短线的容错率是最高的，换句话说就是短线对胜率的要求是比较低的。骑牛哥把短线分为超短和波段两种，一笔短线的试错只需1至5天就能证伪；试错失败后快速纠错就好了，机会一大把。但是如果没有可行的投资策略，没有严格的执行能力，很容易陷入死循环。

要想成为成为一位优秀的投资者，最好是分仓位管理把短线、中线、长线都经历一遍，这样才能对整个市场的生态链有更好的理解，客观分析自己的优势和劣势，制定适合自己的投资策略。