失去了保本属性的银行理财，在家庭资产配置中的作用宛如鸡肋。

在放水不及预期以及经济复苏超出预期的双重影响下，5月债市出现近年来少有的大幅调整，多家头部券商宏观首席研究员喊出“债牛终结”的论断。

在此影响下，多款纯债型基金和债券型银行理财产品受到波及，净值持续下跌。日前，平安银行净值型中低风险定期理财大幅亏损遭客户投诉，而招商银行代销的某纯债净值型产品，5月下旬以来单位净值跌至0.997，近一个月年化收益率也为-4.42%。

银行理财向来给人一种保本保收益的安全感。但是资管新规后，银行理财新产品已不得再承诺保本保收益，前述纯债净值型产品的净值随着市场波动的情况，未来将成为常态。而出现阶段性的负收益，也就在所难免。

我的朋友小明对此非常不满。难得疫情期间存了点钱，拿去理财，这亏的，还不如下楼多撸点串。如果说樱桃自由是女生入门的财富梦想，那么撸串自由，就是男生入门的财富梦想。

六一儿童节过后，小明就再没睡过一个好觉。天气酷热，蚊虫肆虐，最最紧要的，是小明迫不及待想要等到早上9点半，看今天又要亏掉几瓶啤酒几个串。

睡不着的时候，小明总是单曲循环周杰伦的《退后》：天空灰得像哭过，理财了以后，并没有，更自由……

不能撸串的夏天，毫无快乐可言。

楼下搞地摊经济，今天又比昨天多了两家烧烤摊，热闹非凡，男孩血气方刚，女孩花枝招展。

但是热闹是他们的，小明什么也没有。

小明的这个夏天，眼看就要赔在银行理财里了。小明不服，小明怀念那些有着保本理财的夏天。但保本理财真的渐行渐远了，而曙光君也不只一次告诉小明，等过了这两年的过渡期，保本理财也就正式谢幕了。那么相较于银行理财的潜在收益，投资者承担的风险合理吗？事实上，与之前的保本型理财相比，净值型产品的设计更加合理，也更加公平。

从银行理财诞生之日起，银行的角色便是管理人，但却以其信用做背书，通过“保本”的噱头，干着空手套白狼的营生。小明从来不知道自己买的银行理财投向了哪里。他不想问，银行自然也不想说。银行拿着小明的钱，给小明不到5%的收益，扭头通过一个非标业务，获取接近10%的债权收益。

关键是挂着“保本”的名头，偶尔还保不了本，这种操作，在国际上闻所未闻。专业点说，就是风险与收益的割裂。这种割裂，不仅损害投资人的利益，而且增加了系统性风险，尤其是在经济换挡结构转型，传统增长模式难以长久之际。

那么不再“保本”之后，银行理财的投资价值如何呢？曙光君认为，失去了保本属性的银行理财产品，对于家庭资产配置而言，宛如鸡肋。

曙光君建议投资者们不妨对基金市场多些了解，丰富家庭资产配置的路径，从而做到平滑收益抵御风险。“赚小钱靠技巧，发大财靠配置”，借鉴某机构打造的家庭资产配置结构：高现金流+底线思维。

那么银行理财是否就一无是处了呢？倒也不至于。比如小明，并不想费神去研究复杂的基金产品和资本市场，楼下的银行网点，买起来毕竟还是方便。低风险的净值理财，就算亏钱，也总比炒股要安稳许多。一边买理财，一边关注曙光，接受来自曙光君的安慰与温暖，小明撸串的夏天，也逐渐香了起来。