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大空头平仓空头期权,佩洛西出手!作者路有所思 来源三思期权

【大空头平仓空头期权,佩洛西出手!】作者:路有所思 来源:三思期权

前言:

近日,美股又又又新高了。今年上半年加息的呼声越来越高,但似乎已经不能阻止疯狂的美股了。这可苦了大空头迈克尔·伯里(MichaelBurry),因为上次我们分析过他不但利用期权大幅度做空了特斯拉等股票,还大量做空了美国国债。此外有着“超强”交易能力的众议院“股神”佩洛西最近也利用期权交易了美国科技股。本期我们就为大家解读他们的最新期权交易。

大空头

我们之前分别报道了“大空头“迈克尔·伯里(Michael Burry)的基金今年第一季度和第二季度仓位的披露(大空头用期权“脚踩”特斯拉,还豪赌通胀)并对其仓位进行了分析。当时他最引人瞩目的两个仓位,特斯拉看跌期权和看空美债的期权仓位,在最新的第三季度披露中都没了踪影。

要知道,大空头当时持有的特斯拉的看跌期权相对应的股票名义金额在第一季度的披露中就达到了5.3亿美金,到第二季度是已经加仓到7.3亿美金。

虽然不知道迈克尔·伯里什么时候平的仓,不过Tesla过去半年的走势来看,他这笔交易大概率是赔钱的。

我们会继续关注,看看他基金第四季度的披露,会不会在特斯拉股价几乎翻倍后再次入场。

另外,做空美债的期权交易可以说大概率也是赔钱收场。以下标的在第三季度的走势并不明朗。

从第三季度的披露来看,除了做空特斯拉,木头姐的方舟基金和美债的仓位被平掉以外,总共22个仓位平了18个(包括脸书,谷歌,沃尔玛等看涨期权的仓位)。

加了3个新的股票仓位,分别是:LockheedMartin,Now,Scynexis。有兴趣的朋友可以自行搜索一下这几个公司。“大空头”的仓位不但大,转换起来也是相当的激进!

众议院“股神”

近期期权仓位同样受到关注的来自于一位81岁的老奶奶。当然这也不是一位普通的老奶奶,而是让科技巨头闻风丧胆的佩洛西!

这位老奶奶也绝非凡人,2007年就成为了美国首位女性众议院院长,2011年-2018年做了少数党领袖,2019年又重回众议院做院长。职业生涯的辉煌在她的投资回报和财富面前,突然显得没有那么突出了。

作为众议院院长,虽然年收入为23万美金,但其身价已达到了1.2亿美元。她稳,准,狠地“投资“风格,期权的熟练运用,和时机的“把握”,让她的回报率甩掉华尔街众多大佬几条街。

早在半年前股神奶奶的交易和身价就被媒体热议过,其身价暴涨的速度和“交易”的时机的把握都过于惊人。比如,去年1月她老公买了价值一百万美金的特斯拉股票,随后拜登即颁布了推动电动汽车的激励计划。

3月份,她先购买了近200万美金价值的微软看涨期权,2周后微软就从国防部那拿到了220亿美元的订单,为美军陆军作战队提供增强现实头盔。7月份又爆出,股神奶奶的老公靠谷歌的期权大赚5百万美金。当然,面对公众和媒体的质疑,股神奶奶声称,这些投资决定都是她老公做的,她并不知情,并辩解称不参与立法的议员应有权利参与“自由市场”。不管你信不信,反正美国网民是"信了",还在推特上建了个股神奶奶组合的账号,有20几万的粉丝。

先看一下佩洛西的仓位(见附图),细心的读者会发现,这些期权都是实值看涨期权。为什么她会用实值看涨期权来做多?

首先,实值期权比买正股便宜。 以谷歌为例,2022年9月16日到期,执行价2000的期权,1月7日晚的价格为800美金。买十个合约就是10*100*800=80万美金。如果要对应买1千股股票的话,按1月7日晚的股价算,则需要274万美金。也就是说她通过实值期权给这笔交易加了2倍杠杆!有些期权知识的朋友可能会说,深度实值期权的Delta还是比股票小,所以股票上涨,实值期权的价格涨幅也比股票小。这是对的,但9月16日到期的执行价2000的call的Delta是0.9,依然是不错的杠杆。

其次,实值看涨期权 = 正股+看跌期权。如果因为某种原因,谷歌在9月期权到期前暴跌740美金以上,那么实值看涨期权就价值归零,自动止损。就如拥有正股并买入了2000美金看跌期权一样。不过这从另一个方向也说明,她这笔交易也不是有十足的把握,不然就直接用正股了。

这几笔攻守兼备的交易,可不动辄就梭哈和买末日期权的散户高明多了。总之,股神奶奶的仓位依然必须公布,我们也将持续关注着,指不定这些都是财富密码呢。

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