德国人为什么不爱炒股？德国的电信公司当年上市的时候，用媒体广泛宣传，当时大概有190万个散户购买了股票，相当于德国总人口的2.5%。上市之后德国电信股价飙升，几年之内股价翻了三倍。

随后的IPO有更多的人参与，并且当时的著名演员弗雷德·克鲁格(Manfred Krug)合作的一场前所未有的广告宣传活动，都让人们对德国给予厚望！

结果2000年时，互联网科技泡沫破裂，全球股市血洗。由于前面媒体中宣传的太猛，股价暴跌后，让所有德国人有种被骗的感觉，同时自己也损失惨重。

有个数据叫“媒体情绪”，当年股价暴跌后媒体情绪下跌50%。到2001年后，股价再次腰斩，媒体情绪下跌了250%！

这事最有意思的在于，德国人经历这场电信暴跌后，从此以后就不玩股票了。到现在经历过德国电信股市崩溃的散户，参与股市的比没经历的下降60%。

换句话说，德国人被割了韭菜之后，选择就是“爷不玩了”。这让我颇感震惊，中国的散户不一样，被割了韭菜第一反应是回本，几年后伤疤好了还会再战股市继续被割。

从2000以来，德国散户还在不断的退出股市，跟上涨的德国指数呈现鲜明的对比。德国直到20年后的今天，大部分家庭都不炒股，管你涨得天翻地覆的，这点上，我佩服德国散户。