#创业板指涨幅连续两年全球第一#2020年完美收官，创业板指数报收2966.26点，创2015年7月24日当周以来新高，2020年全年涨幅64.96%，领跑全球。最新板块市值109338.54亿，平均市盈率64.91倍，累计上市有892只个股正常交易。

2020年，是创业板快速发展的一年，具体来看：

（1）2019年6月13日，科创板在上交所开市并首次实施注册制；

（2）2020年2月29日，国务院办公厅印发《关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》，明确在不同板块和市场分步实施股票公开发行注册制；

（3）2020年3月1日，新《证券法》开始正式施行。2020年4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》；

（4）2020年8月14日晚间，深交所宣布，计划于8月24日组织创业板注册制首批企业上市。这距离6月22日首批受理企业出炉不到两个月。

当然在加快IPO的同时，退市制度也快速推进，退市新规出台。

退市触发时间统一缩短至2年，尤其是净利润退市指标由4年缩短至“收入+净利润”退市指标两年。增加对处于周期性行业、阶段性亏损但具有一定收入规模企业的包容性，提升财务类退市的出清精度。

创业板2020年之所以涨幅冠绝全球，这主要是和创业板的定位和上市公司性质有关。创业板服务科技创新，整个板块以医药生物，电子信息以及节能环保为主。这三个板块上市公司占比超过70%。

而沪深两市今年行情演进逻辑是流动性，经济复苏，最后业绩证伪或者证实，目前演化到第二阶段尾声。在流动性推动下，确定性较高的优质白马和消费迎来了估值扩张，道理很简单，之前利率4%上下，下降到2.5%上下，那沪深两市的平均市盈率提升到40~50倍逻辑上完全合理。

另一方面，医药生物，电子信息和节能环保属于弹性较大的成长性板块，而A股历史上，成长性个股的涨跌与业绩的敏感度极低，更多的是和流动性有关，比如2012年网游、手游以及信心安全的炒作，而今年的流动性较为宽松，这就导致了整个创业板块上涨。

最后，创业板指数编制不同于上证指数，使用的是全流通市值计算，这导致极少数权重个股的上涨就会带来指数的飞升，比如12月30日，宁德时代上涨10.39%，对指数贡献了30多点涨幅。前五大权重股2020年涨幅惊人，分别为229.99%，147%，136.28%，136.14%和209.89%。

综上原因叠加之下，创业板不涨都难！