分析一只股票只需五步,第一步:看懂行业
是否处于好行业
好行业的两个标准:
1、市场需求要足够大,而且能长久。
因为大赛道才能跑出大公司,同时不管经济好坏,人们都离不开的,那才是永恒的“黄金赛道”。
2、市场需求快速增长,甚至是爆发式增长。
由于股价反应的是未来的业绩,如果市场需求保持稳定,不增长,那股价也很难上去。
分析价值链
价值链就是产业链上的利益分配
而我们要分析的就是行业的钱都被谁赚走了?谁议价能力更大?谁又在干苦力活?
行业的竞争格局如何
衡量竞争格局的最好指标,就是集中度,也就是头部玩家共同占据的市场份额。
前五家的市场份额之和,叫CR5,前十家的份额之和,叫做CR10。
门槛高、产品标准化、网络效应强的行业,集中度往往更高,比如重工业,比如互联网。
门槛低、产品个性化的行业,集中度就低很多,比如餐饮,比如家教,比如理发。
集中度高的行业,生存压力小,而集中度低的行业,投资者需要分析公司的产品质量和个性化服务等。
行业的发展阶段
行业发展过程一般可以分为创新期,增长期,成熟期,和衰退期(一般不用关注)
如果要用一个指标去定量分析,那就是普及率,或者叫市场渗透率。
市场渗透率一般低于20%的时候,证明市场发展空间还很大;在50%的时候,行业竞争加剧;达到80%以上,行业竞争格局基本也稳定下来了。
很多投资者常用的方法
对比国外成熟市场和我国当前的普及率,判断行业的发展空间
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