. 核心价值股都有谁？谁能形成主赛道？是时候开始制定全年策略了！

. 前两天讲了一下剪刀差形成的原因，同时也指出后市全年布局的机会，总结一句话：上层对抗外部环境所采用的一些手段，这些手段对全年布局影响很大。拿过去十年历史来看，政策打头哪怕某些主力不听话，后面也会慢慢修正，这个地方无忧。

. 今年面临的问题大家都知道，其实明面看有两个：首先美联储要加息对吧，另外一个呢就是小微盘形成长线顶部（周线双顶且破位），后面的话呢就剑指核心价值股。这个词年前经常提，包括很多财经号也讲，但是我觉得含义很模糊，为何呢？核心价值股分类有很多，方向上的选择可以讲五花八门，随便拿出千亿以上市值的个股，谁都标榜自个是核心价值股，那就太多了。那么这篇文章我们就从核心价值股分类上面来讲，后面自个再精选个股就变得很容易。

. 从两市大类来讲，核心价值股就俩：一个是老的核心价值股，以茅指数为代表，它的启动从16年就已经形成直到现在。第二个是以宁指数为代表的新能源产业集群为代表，它的启动相对晚一点，正儿八经开始发力是从19年开始。但是走到现在，格局产生了分化，具体体现在老核心价值股上面：内部分为大消费一派与中字头一派。也因此细细掰扯起来，当下的核心价值股是三足鼎立的局面。

. 以上划分完毕，我们再结合5年前美联储开始加息，那时的大A有可靠的法宝没有呢？貌似除了大消费一个能打的都没有，而且大部集中在主选消费身上。但是反观老美那边，苹果重回全球市值第一，但是回到A股身上反而消费电子萎靡不振，也因此产业链分工达不到核心价值股的要求。结合那时的环境，超级主力没办法只能去喝酒吃药。

. 再到中字头来看，老美加息期间涨势较好的不是基建而是能源，这个原因好理解：大宗商品受美元影响，能源涨势好无可厚非。但是基建的问题却不小，17年整整跌了一年，那时环境不好吗，很好！降息+降准首先利好就是基建，而且总理一手高铁换大米记忆犹新。为何基建不兴的原因，那时的高铁出海没形成气候，这个围那个堵很受伤。但是过了五年来到当下，一带一路+内需循环，基建的确定性不可同日而语，所以它作为核心价值股无可厚非。但是再反观能源呢，没有定价权就是最大的不确定性，大型主力是不可能进来的。

. 第三个来看新能源产业集群，这个是正儿八经给大A长脸的东西，绝对的核心没有之一，虽然体量上不如老美的那些科技股，但是今后指定会慢慢养大称霸全球。别的不讲就拿这几年查环保的问题，用体制去压制明摆着就是为了做大它们。但是当下的问题也很实在：估值给得太高了！跑得太快裤衩没跟上。它们的后市反而变得很简单：给出筹码轮换的空间与时间即可，我觉得今年中旬附近就差不多了。

. 最后是大消费的分支：可选消费！上文也提到了，五年前的抱团是因为主力实在没辙，没能打的标的只能喝酒吃药，所以那时这俩走得最好。但是大消费里面的可选消费走势也很棒，原因在哪呢？就一点：剪刀差！老美加息薅羊毛，中国搞双向循环应对，内需顶起来下游企业就死不了，同时创汇反薅羊毛，也能反过来供血上游企业。年前发改委发布刺激内需，我认为应该还是走五年前的路子，所以后市里面像家电、汽车这些大票也能称得上核心价值股。

. 综合以上，我认为全年需要在这几个地方来布局，除了主选消费的酒和药以及中字头的能源以外，其他的确定性很明确，也是吸引大型主力介入的主要原因，只要它们介入赛道就会形成，在里面潜伏也能美滋滋。

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. 2022年2月5日 周六 13点20分 记