今天给大家深入讲讲融资买入做多和融券卖出做空，因为这两种操作和做T从交易的角度看完全是等价的。本文的讲解，也能够帮助大家明白如何用一种在时间上延展的动态过程，去把握交易本身（这一点非常重要，于此相对的就是静态地去理解交易）。

大家都知道做多促进股价上涨，做空促进股价下跌，然而，普通的买入和卖出却并不是最典型的做多和做空。对于成交的买卖来说，有多少卖出就有多少买入，卖出和买入的力量是平衡的。真正决定股价方向的，其实是那些没有成交的买卖意向，也就是未实现的交易欲望。

最典型的例子，就是涨跌停板。是巨量的买单或者卖单，让股价维持在极限的位置。然而，在那些成交的买卖中，有一些买入和卖出是非常特殊的。那就是融资买入和融券卖出。

我们可以认为，融资买入和融券卖出是“多出来”的买入和卖出欲望导致的交易行为。想买入的人，本来没有钱再买了，借钱也要买；想卖出的人，根本没有股票卖，借别人的股票也要卖。因此这些都要理解为真正的做空或做多力量。

用假想的例子也可以理解这一点。比如一只股票的价格在多空均衡的力量下保持横盘。这个时候有人借了一批股票卖出，就会促进股价下行。因此，这是标准的做空行为。

然而，做空行为不是一个时间点，而是一个时间段。融资买入的股票，最终要卖券还款；融券卖出的股票，最终要买券还券。

这一点非常关键。为什么关键呢？因为这意味着，做空操作的完成操作，是做多（买入）。而做多操作的完成操作，是做空（卖出）。

当做多或做空者实现盈利的时候，其终止操作，对股价有反向的抑制作用。而如果做多或做空者判断失误亏损的时候，其终止操作，对股价有同向的推波助澜作用。这就是做空和做多对股价的效应，也是本文大家要重点掌握的内容。举个例子大家就明白了。

比如有人对某股票卖券做空，这个时候股价下跌了，做空实现了浮盈。这个时候如果做空者要止盈获利了结，就会买入股票平仓，这个操作对股价的作用是向上的。反之，如果在做空之后股价扶摇直上，眼看要爆仓了，只能止损平仓，这个时候的操作是买入，会进一步促进股价上涨，所以这个时候是推波助澜。

2015年的股灾，就是因为这个效应。你们说理解这个重不重要？

明白了这个，大家再去看一只股票的融资余额的变化，然后去结合股价的变化，就会获得一个非常重要的参考依据。因为融资的钱是有成本的，需要支付不菲的利息。因此，不会是长线资金。所以为什么说大资金也做T呢，这些融资的钱如果获利了，大概率不会长期保持，而是会获利了结。而如果亏损了，有可能会在没有爆仓风险的情况下扛着。如果不扛的话，平仓导致的推波助澜作用会加大亏损。

平常我们一个人的买卖对股价几乎没有影响，但是像是融资余额的变动在几千万上亿这样的级别，对股价的影响就不可忽视了。我想，从本文中，大家也能够看到杠杆是一把双刃剑，以及杠杆为什么非常可怕了。如果要使用杠杆，一定要慎之又慎。@半夏的T交易微课