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硬核策略逆市法宝 | 高股息好基选基指南

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市场大幅震荡之下,能够逆市坚守的基金格外引人关注,浙商中华预期高股息就是其中一只。这只由浙商基金和中华交易服务公司定制的高股息策略指数基金,聚焦低估值和高股息行业。

【高股息策略在长期投资中的必然性】

高股息着眼于红利再投资收益,是高股息策略长期有效的基础。与分红、红利有所不同,股息的利率固定,特别是优先股都是按照确定的股息率计算。正是由于股息的收益保障特点,市场不断对该策略进行归纳总结并推演,发现高股息策略防御性较强,且在震荡市中有较好的作用。在采用高股息投资策略时,为方便有效地筛选出高股息股票,机构或投资者会选择以市场中的高股息指数作为参考,或直接以该等指数为锚定,设立指数基金。

以中华预期高股息指数为例,该指数通过追踪“港股通”名单内,40只预期高股息率的证券表现的股票价格指数。与市场中已有的高股息指数相比,该指数最明显特点,是引入预期股息率这一选股策略,避免以历史派息表现预测未来派息的弊端,最大程度捕捉潜在的派息机遇。

在海外市场,高股息策略是被市场证实的长期有效的投资策略;在国内也不例外,从全球范围来看,港股市场是运用高股息策略的首选地。截至4月29日,与全球主要指标相比,中华预期高股息指数具备“低估值高股息”的特点,长期配置价值凸显。(图一,数据来源:wind,统计截止日期4月29日)

坚定的价值投资派策略

@浙商基金贾腾,是一位坚定的价值投资派选手,用他自己的话说,就是兼顾“物美”与“价廉”,伴随着公司成长获利。贾腾注重深度挖掘企业的内在价值,以实业的眼光进行投资,独立思考不与市场博弈,力求在长跑中取胜。

浙商中华预期高股息自成立以来经历了市场单边下行、震荡、板块分化、A股港股齐跌等市场风格,但是无论市场变换,都走出了自己的风格,获得相对基准的超额收益。(图二数据来源wind、海通证券,统计周期2019/10/30~2022/4/29,已经托管行复核,贾腾自2020/12/10开始管理)。本基金表现出极强的防御与获取超额收益的能力,在不同时间维度的对比中,均取得了较优越的成绩。(图三数据来源浙商基金、海通证券,截至2022/4/29,已经托管行复核)

作为当前市场唯一一支追踪中华预期高股息指数的产品,浙商中华预期高股息主投房地产、金融、能源、原材料等偏低估值、较高股息率的顺周期方向。(图四数据来源wind申万一级行业指数,截至4月29日)

贾腾的逆市上涨并不是偶然,他在管的另一只特色可转债产品—浙商丰利增强债券,在海通证券排行榜中,近三年位居同类第1(1/392),获海通、银河、济安金信三家机构的三年评级,成立以来涨幅为78.26%,长期位居前列。(图五数据来源浙商基金、海通证券,截至2022/4/29,已经托管行复核)

对于未来市场表现,贾腾认为,经历了一季度市场的显著回调,基于Fed模型的股债性价比显示权益资产显著占优,对后续权益资产看法积极。

对于接下来的投资思路,贾腾将继续看好“生产要素价格重估”和“效率提升”两个投资方向,他认为开年以来的红利类资产重估或许只是刚刚开始。

#基金#注1:浙商丰利增强债券成立以来涨幅数据截至4月29日,已经托管行复核,同期业绩比较基准为9.79%;排名同类为偏债债券型,海通证券2019.05.06-2022.04.29统计数据。浙商丰利增强成立于2018年08月28日,陈亚芳、周锦程亦为基金经理,根据产品定期报告数据显示,2018年、2019年、2020年、2021年、2022年第一季度净值增长表现/同期业绩比较基准收益率分别为1.02%(0.11%)、15.20%(7.63%)、23.87%(5.26%)、31.42%(1.01%)、-4.68%(-3.22%),产品业绩比较基准为中债总指数(全价)收益率×80% +沪深300指数收益率×20%。注2:浙商中华预期高股息成立于2019年10月30日,贾腾自2020/12/10开始管理;统计截至2022年3月31日,根据产品定期报告数据显示,2019年、2020年、2021年、2022年一季度净值增长表现/同期业绩比较基准收益率分别为6.03%(9.36%)、-9.89%(-16.35%)、24.41%(-5.22%)、5.59%(-3.41%),产品业绩比较基准为中华交易服务预期高股息指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。

风险提示:基金有风险,投资须谨慎。人工智能投资存在固有缺陷,投资者应当充分了解基金运用人工智能投资的风险收益特征。基金过往业绩不预示未来表现,基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本材料不构成任何投资建议,本材料仅为宣传材料,不作为任何法律文件。投资人应当理性判断并谨慎做出投资决策。

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