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全军溃败!医疗板块遭\"血洗\",机构资金疯狂出逃,有何大利空?60亿资金却悄悄抄底

全军溃败!医疗板块遭"血洗",机构资金疯狂出逃,有何大利空?60亿资金却悄悄抄底,好买点来了?(2)

资金越跌越买,医疗行业ETF吸金近60亿

拉长时间来看,医疗板块自7月初以来便一直呈现调整态势,中证医疗指数自7月1日以来已经下跌超25%,龙头个股恒瑞医药更是自年初以来就持续回撤,股价基本腰斩。

但在医疗板块大幅回调的同时,医疗相关的ETF却伴随本轮调整呈现明显的越跌越买态势,18只医疗行业ETF中17只均获得了资金净申购,区间合计净申购资金约58.5亿元,甚至有ETF场内份额创出上市新高。

其中,医疗ETF(512170)获得资金流入最为明显。同花顺iFinD数据显示,该ETF在8月20日全天狂揽4.1亿元净申购资金,基金份额和成交额双双创下上市至今新高。

拉长时间来看,伴随近期医疗板块调整,医疗ETF(512170)已连续13个交易日获资金净申购,自7月1日高点以来的基金份额增长超35亿份,如果按照区间成交均价来计算,合计申购资金29.2亿元。

医药ETF(512010)同样吸金明显,同花顺iFinD数据显示,该ETF自7月1日以来份额增长了18.2亿份,按照区间成交均价计算约13.84亿元。

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医疗ETF(512170)基金经理胡洁表示,医疗板块一直都是一个极具景气度的板块,无论是过去我们说的传统的基础医疗保障,还是升级到现在的创新药、医美,都是和民生息息相关且极具发展潜力的板块。

她认为,医疗板块后市景气度依然很高,主要有以下几个原因:

一是受益于国产创新药的产业升级、研发投入加大和国际产业转移等原因,CXO领域发展前景依旧广大;

二是国内局部疫情反复,常态化防控升级,返乡检测催生出对于检测服务的巨大需求,许多提供检测服务的企业业绩快速增长;

三是疫情的反复也直接使得全球其他地区对于抗疫设备、检测试剂、防护物资的需求上涨,部分国内医疗设备企业开始逐渐走出国门,抢占国际市场。

基金经理:回调反而是较好买点

在经过一段时间的回调后,截至8月19日,医疗板块最新估值43.49倍,低于历史85%的区间,伴随业绩的释放叠加行情调整,板块估值仍在持续收缩。

上投摩根中国生物医药混合基金经理方钰涵表示,对于具有长坡厚雪特性的长周期医药资产来说,估值下修后反而是比较好的买入点。

一方面,医保谈判等政策扰动,往往是长线配置的较好买点。近期受政策及部分细分领域估值较高等因素影响,板块波动较大。但从做配置的角度,市场恐慌之时通常是配置的好时机,下半年医保谈判或者出现政策扰动之际,往往是较高好的买点。

另一方面,医药新股上市提速,有望带来更多错误定价机会。A股和H股的新股上市速度很快,标的的质量也趋向更原创的创新,这些创新的商业化进程也形成了一定的梯度排序。在为未来提供更多可选的优质公司的同时,由于其研究的难度加大,也意味着有可能出现更多的错误定价的可能。

展望后市,方钰涵认为医疗消费和服务性行业仍然充满机会,例如医美等等;其次,CXO、生命科学服务行业在未来3-5年仍处于高景气状态,AI制药、基因编辑等底层技术的进步有望带来行业百花齐放;第三,伴随疫情而来的mRNA技术值得重点关注。

朱明睿也非常看好CXO赛道,他认为,拉长维度来看,医药板块本身的刚需属性依旧有望为投资者带来不错的投资回报,他依旧保持对政策免疫的CXO医疗服务赛道十分看好,该赛道对带量采购免疫,且未来三年的业绩确定性较强。

胡洁表示,其实无论是什么板块,短期内都会有很多影响行情走势的因素,比如市场情绪、疫情、政策变化等。最近医疗板块回调较多,对于看好医疗板块的投资者来说,她建议可以中长期持有,震荡市可以通过定投淡化择时、摊低成本。

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