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罗素2000指数,牛得不行的美国小盘股指数?实际上它是罗素公司在1万只成分股中选

罗素2000指数,牛得不行的美国小盘股指数?实际上它是罗素公司在1万只成分股中选择的市值在前10%~30%的股票,也就是富时3000中的第1000到第3000位,这里的股票如果对应到A股的话是名副其实的中盘股。按这个比例的话,A股"罗素2000"的市值门槛是102亿,那目前我们惯用的中证1000的门槛其实只有60亿,差距还是很大的。

在罗素2000以下的股票基本上就是流动性严重缺失,特别是微盘股大多数是没有流动的僵尸股。有效市场环境下,好股票的市值不可能太低,如果按照罗素2000的投资思维的话,那么A股100亿市值以上的股票投资风险明显要更小,而中证1000是ETF流动性能够覆盖到的最低门槛。

这个层次的美股最容易诞生小而美的明星股,可是国内大多数机构不愿意花精力去投研,因为越是小的股它的连续成长性越不稳定,公司业绩往往依赖于一两家大客户基本面变化太快,而且投资和管理的成本较高。还有一个问题就是流动性不容易满足机构大额资金进出的需求,需要分散资金,人家嫌麻烦。

罗素2000里面的成分股,平均下来一天的成交额大约只有人民币三四千万的样子,比中证1000的平均水平都低很多,而标普500的平均成交大约是这个水平的十几倍。对于机构来讲,投入的资金稍微多就只能做庄。现在投资的一个主要渠道就是靠罗素2000ETF,一天的成交额高达70多亿美元。

也有专门投罗素2000成分股的公司,但是他们是需要自己构建一个几十只到上百只股票的池子,相当于一个自己的专属ETF来进行投资,避免单只股票带来的巨大波动。美国的股票没有涨跌幅限制,这类中小市值的股票有利空和利好都是立即兑现,几百万美元就能闹出花样来,一天跌几十个点很正常。因此市值越小的股票用ETF投资的比例越高。科创板50ETF为什么广受关注,因为市场也明白科创板个股的投资风险不是一般投资者能承受的。

苹果一家公司的市值就达到了富时2000的总市值, A股的资本集中度其实还远没有到这个水平,因此不至于"涨出股灾"。但是我们也希望有更多小而美的公司的市场价值被发掘,而不是因为羡慕机构抱团的业绩就抛弃它们。

龙头股始终是市场的主要力量,但是无视价值规律盲目抱团的空间必然有限,毕竟中国的龙头股业绩逐年回报和国外的差距甚远。现在有越来越多的细分行业ETF不断上市,比如稀土、游戏、养殖,也希望越来越多的小而美公司能够被ETF涵盖,把流动性能够雨露均沾地分给它们。

以上就是对罗素2000的一些学习,分享给大家。

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