这两年不断屡创新高的热门基金还有机会么?~银华富裕(180012)
近些年“喝酒吃药”行情不错,银华富裕踩对了节奏,风格也配合。
1.基本情况。成立于2006年11月的混合基金,业绩比较基准是80%的沪深指数和20%的富时中国债券总指数。成立近14年多,我们看他的累计收益走势,2015年之前基本与沪深300指数一致,2016年之后走出了独立行情,大幅跑赢指数。我们看近5年的累计收益,尽管今年春节后回撤较大,截至上个交易日回报也达到320.66%,年化收益达到26%,单看这个成绩是绝对跑赢巴菲特的。碾压了绝大多数基金。但他的回撤也是很大的,2018年2.9元跌到2.2元回撤24%,今年春节后更是从8.19跌到5.74元,回撤更是达到29.91%。
2.基金经理。焦巍,名下管理3只基金。天天基金给予焦巍经理评分是42.67,我们看他管理这只基金时间不算长,但时间点很好,正是2018年年底的熊市末尾。当然我们看他2015年在大成的表现就比较差了。名下管理规模269.42亿,好多持仓基本一致,说明有可能新基金在给老基金接盘之嫌(银华富利精选混合)。
3.基金持仓。我们回看下他各个季度的资产配置情况,股票的占比基本都保持在9成,投资偏进攻。2015年以前还配一些债券,但在之后就基本全仓干股票了,基金10大重仓股占比为71.98%,选股相对集中,分别是,白酒山西汾酒、五粮液和贵州茅台,医药行业的药明康德、泰格医药和通策医疗,另外还有最近业绩暴雷的大白马“顺丰控股”、调味品中的茅台“海天味业”,重庆啤酒和柏莱雅。回看各季度持仓,感觉变化不大,
4.基金规模。规模176.32亿元。这个规模确实是较高的,不过春节后市场回撤,规模应该有所降低,毕竟新基民的承受能力是有限的,慌不择路时赎回者不占少数。
结语:银华富裕主题混合,虽然回撤不少,但重仓股按照估值计算,仍旧是高估的。话又说回来,如果长期投资,该基金持有的基本是弱周期的行业股票,还是有长期投资价值的,也是有机会的。建议分批建仓或者作为“足球队中的前锋”来配置。
分析过程不是对未来表现的预测。也不作投资基金的建议!!!
财不入急门,漫步享复利!