#水皮每日看盘#【下】大家都知道软银投资的基本上都是网络股和科技股，愿景基金二期的前三大亏损来自wework、京东物流和叮咚买菜，其中两个就是中国的互联网公司。愿景基金一期的亏损可能来自中国的网络公司就是滴滴和阿里巴巴。现在阿里巴巴股价跌了50%，滴滴跌80%。风投挣钱的时候人前非常风光，但是一旦市场下行，人后也是非常凄惨。

当然了，我们说软银凄惨，只不过是吃瓜群众的一种自我安慰，水皮刚才说了，软银挣钱的时候也是非常非常厉害的。现在即便赔钱，也不过是把过去挣的钱赔掉一部分。接下来软银可能会抛售阿里巴巴，来应对投资人的赎回。因为阿里巴巴占软银资产净值的22%，占愿景基金的49%。所以如果要应对投资者赎回压力，一定程度上就会抛售阿里巴巴。

中美之间股市的比价效应或者连带效应就是这么体现出来的。如果阿里巴巴面临着软银持续的抛售，可能也很难指望短期内阿里巴巴有一个强劲的反应。

有投资者提出一个问题很有意思：美股如此下行，资金会不会流出美国市场进入A股？这个题目非常非常好，如果放在前两年，水皮相信答案会相对肯定一点。因为A股估值要比美股的低，水往低处流就是这样的一个道理。

但是现在在俄乌战争冲突的背景下，大家就会相对谨慎一点。因为资金不仅考虑的是估值的问题，更考虑安全和回报的问题。如果挣了钱拿不走，或者说挣了钱没法变现，那么钱和没挣到是一样的。

水皮想，今后一定会有更多的资金流入A股市场。今天北向资金净流入20亿，就是一个很好的例证。所以，现在投资者的谨慎态度是非常正常，也是非常合理的。

一句话点评：小心使得万年船。