被集采吓哭的医药股，还能不能投？

医药，和嘴巴有关的行业，曾经是长坡厚雪的赛道，被各路投资者喜爱。但自从集采政策之后，市场一直在适应，也一直在逃离医药股。主流观点是集采会形成大浪淘沙的效果，倒逼企业搞创新，回避集采，内卷的意味非常浓。在这个过程中，国家节省医保开支，老百姓受益，药企要过一段苦日子。

对于集采，医药公司的策略尽可能的先中标，甭管产能跟不跟得上，能不能赚到钱。在这个背景下，药企在投标时，药价降幅都非常大，已经没有了多少合理的利润。这样做的坏处就是，拿到了份额却赚不到钱，没有继续供货和扩产的动力。这不，最近就爆出华北制药集采中标后多次断供的案例，其最终结果是被国家医保局纳入了黑名单，企业股价一字跌停！

恒瑞一度被认为是医药一哥，研发能力强，创新药布局多，但面对集采也是弟弟。今年中报因为集采，业绩增速几乎为0，后面还有部分产品还要面临集采的考验。加上丢标的2个大单品，将会影响明后年的业绩。市场认为，恒瑞的中报业绩不及预期，才刚刚开始，后面大概还有个两到三年的业绩黑暗期，恒瑞的股价将会面临进一步的考验。医药女神葛兰也在前几天宣布清仓的恒瑞，机构投资者从去年的1500多家，直接降到了最近的300多家，真的是太悲观了。

另外，再看一种因为集采受影响的企业，哪一个不是股价被腰斩甚至是膝盖斩！

乐普，大博，凯利泰，信立泰……最近传出中成药也要集采[捂脸]……

医疗行业，目前不受集采影响的主要在医疗服务这块，比如连锁医院的眼科、牙科，医美 等。这些细分领域依然具有着高人气、高增速的特点，只是市场的大机会因为集采的原因不要医药医疗这块，它们也不免受到冷落！

四叶认为，面对行业出现了投资逻辑上的改变，投资者不能急于上手。最起码要等到行业和公司的基本面得到改善，我们才能勇于做多。过早的抄底医药行业，难免沦为调整中的炮灰！