股票最持久的分析工具：知道哪里有危险，我不去哪里

买股票，就是买这家公司的股权;炒股就是预期未来;所以，如何判断一家公司是否具有持续竞争优势，就是从分析利润表中，这家公司如何获得利润的方式，结构，来源开始的且十分重要！

一，毛利率

反映公司持续竞争优势，行业地位，定价能力，而过高的销售/管理费用、债务利息支出、研发费用会吞噬它。

优秀级：＞40%

处在高度竞争行业：20-40%

处在过度竞争行业：＜20%

二，销售费用/一般性管理费用

顶级优秀：＜30%

优秀：30-80%

不投资：＞80%

三，过高的费用

1.折旧费/毛利润，一般性企业控制10%以内

2.利息支出/毛利润，少部分顶级优秀的企业控制10%以内，大部分企业控制在10-30%,高度竞争的行业在30-70%,不投资超过80%的企业。

四，特别留意项

1.销售成本

2.营业费用：销售费用及一般性管理费用，研发费用，折旧费用

3.非经营性损益：性质，金额

4.持续10年的净利润率

有时，一家好公司或好行业，看它如何赚钱，不一定非要是高投入性研发费用（研发费用/毛利润＞80%）和高杠杆率（权益乘数＞10%），才能保持持续的竞争优势;

利润表的数据：持续，对比，稳定，参考线，才是做长线投资者，必学，必记，必敏感的功课！