【中欧基金：经济拐点逐步确认，应考虑逐步降低杠杆】

#周一策略播报#

中国债市表现之资金面

对于债券市场，上周末上海已经宣布要逐步推进复工、复产，疫情呈持续缓解态势。央行、银保监会发布通知将首套房贷不低于LPR利率调整为不低于LPR20bp，为此轮地产放松周期中首次中央层面的政策调整，叠加5月下旬政府债供给逐步提速，长端利率面临较大上行压力，短端层面，随着经济拐点的逐步确认，央行保持短端超常宽松的概率也在边际下降，若央行周一未下调MLF利率，则应考虑逐步降低杠杆。

上周资金面继续保持极度偏松状态，DR007持续位于公开市场操作利率以下，数量方面，央行本周公开市场操作投放600亿元,到期200亿元,净投放400亿元，价格方面,R001收于1.37%，上行7.05BP，DR007收于1.55%，下行-0.13BP，R007收于1.63%，下行-1.21BP，R007-DR007收于8.17%，下行-1.08BP，处于2015年以来26.5%分位水平。数据来源：wind。#基金#

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