【证券发行及承销有哪些要求及注意事项？(1)】

（1）方式

主板

方式1：向网下投资者询价：除直接定价外。

方式2：发行人与主承销商自主协商直接定价：公开发行股票数量在“2000万股（含）以下且无老股转让计划”。（全部向“网上”投资者发行，不进行“网下”询价和配售）

创业板

方式1：向网下投资者询价；（发行人尚未盈利的必须）

方式2：初步询价确定发行价格区间后，通过累计投标询价确定发行价格；

方式3：发行人和主承销商可以通过直接定价：发行数量二千万股（份）以下且无股东公开发售股份。（“发行价格对应市盈率同行业二级市场平均市盈率”&“发行价格发行人境外市场价格”）

（2）申购程序要求

主板：

要求1：网下投资者报价应当包含每股价格和该价格对应的拟申购股数，且只能有一个报价。

“网下投资者”报价时应当持有合计“不少于1000万元”市值的“非限售股份或非限售存托凭证”。

要求2：最高报价剔除部分所有网下投资者拟申购总量×10%（剔除部分不得参与网下申购）

当“最高申报价格”=“确定的发行价格”时，可不再剔除，剔除比例可低于10%。

要求3：4亿股：有效报价投资者的数量10家，网下“初始”发行比例本次公开发行股票数量×60%；

>4亿股：有效报价投资者的数量20家，网下“初始”发行比例本次公开发行股票数量×70%。（剔除最高报价部分后有效报价投资者数量不足的，应当“中止发行”；网下投资者申购数量低于“网下初始发行量”的，发行人和主承销商不得将网下发行部分向网上回拨，应当中止发行）

有效报价，是指网下投资者所申报价格不低于主承销商和发行人确定的发行价格或发行价格区间下限，且符合主承销商和发行人事先确定且公告的其他条件的报价。

要求4：优先向公募基金、社保基金和基本养老保险基金配售比例本次“网下”发行股票数量×40%，安排一定比例的股票向企业年金基金和保险资金配售。

要求5：对网下投资者进行分类配售的，同类投资者获得配售的比例应当相同。

要求6：向“战略投资者”配售股票的，应当扣除向战略投资者配售部分后确定网下网上发行比例。

要求7：网下投资者“可”与发行人和主承销商“自主约定”网下配售股票的“持有期限”并公开披露。

要求8：

A、网下向网上回拨：

网上投资者有效申购倍数=X

50倍

150倍

B、网上投资者申购数量<网上初始发行量的，可回拨给网下投资者。

要求9：合计缴款认购的新股或可转换公司债券数量<本次公开发行数量×70%，“可以”中止发行。

要求10：首次公开发行股票数量>4亿股，可以向战略投资者配售。战略投资者不参与网下询价，且应当承诺获得本次配售的股票持有期限“不少于12个月”，持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算。

要求11：首次公开发行股票数量>4亿股，发行人和主承销商“可以”在发行方案中采用“超额配售选择权”。

要求12：首次公开发行股票网下不得向以下对象配售：

A：“发行人及其股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员和其他员工”，“发行人及其股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员能够直接或间接实施控制、共同控制或施加重大影响的公司”，以及“该公司控股股东、控股子公司和控股股东控制的其他子公司”；

B：“主承销商”及其持股比例5%以上的股东，主承销商的董事、监事、高级管理人员和其他员工，“主承销商及其持股比例5%以上的股东、董事、监事、高级管理人员能够直接或间接实施控制、共同控制或施加重大影响的公司”，以及“该公司控股股东、控股子公司和控股股东控制的其他子公司”；（管理的公募基金除外）

C：“承销商”及其控股股东、董事、监事、高级管理人员和其他员工；（管理的公募基金除外）

D：前述A、B、C所述人士的关系密切的家庭成员，包括配偶、子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母；

E：“过去6个月内”与主承销商存在“保荐、承销”业务关系的公司及其持股5%以上的股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员，或“已与”主承销商签署“保荐、承销”业务合同或达成相关意向的公司及其持股5%以上的股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员；

F：通过配售可能导致“不当行为或不正当利益”的其他自然人、法人和组织。