#隆基股份：高瓴资本拟受让公司股权#国内著名投资机构高瓴资本受让光伏龙头隆基股份6%股权，毫无悬念，该股今日强势涨停，收盘报85.42元，成交88.8亿元，动态PE38倍。于是很多投资者“抄作业”，无脑买入。

那这种抄作业的行为是否真的能大概率盈利呢？高瓴资本所谓的赛道理论是否真的适合中小投资者呢？带着这些问题咱来做一个简答的分析。

1、普通投资者是否可以无脑“抄作业”？

（1）不可否认，高瓴资本看中的公司，短期内的确表现优异，业内有20%定律（即高瓴资本介入的股票，无理由先涨20%）。但是这个20%的涨幅，完全是情绪带动的名人效应溢价，并非上市公司基本面出现了本质的变化。

换言之，昨天的隆基股份和今天的隆基股份价值并没什么两样。

（2）另一方面，高瓴资本介入的股票，就未来三年来看，其整体估值并不便宜，比如约200元上下的价格参与宁德时代的定增。

（3）高瓴资本是从一级市场开始介入投资领域的，经典的投资有2005年投资腾讯，2010年投资京东、蓝月亮和格力，2014年投资百济神州、江小白，2015年投资药明康德、蔚来，2017年投资良品铺子，2018年投资海底捞。

很显然，高瓴资本投资的企业其持有时间都相当长，普通投资者几乎不可能持有这么长时间，关键是，高瓴资本投资的上述企业，目前并没有卖出计划。换言之，高瓴资本介入的股票，人家压根就不在乎短期的涨跌。

（4）高瓴资本的投资理念刚好和目前市场的偏好相吻合，假以时日，市场胃口变了，那抄作业就很可能产生巨大亏损。

2005年高瓴资本就开始投资中国，那为什么最近两年大家才知道高瓴资本呢？原因很简单嘛，以前高瓴资本的投资风格和市场偏好不一致。

综合而言，我认为抄作业这一策略大概率是行不通的。

换个角度想，如果这个策略能稳赚不赔，那谁还去研究大盘和个股，跟着买不就完事了。问题就是，人家什么时间退出永远是一个谜，或许大家都这样做时，高瓴资本反过来割韭菜喃。

2、高瓴资本为什么要在二级市场扫货？

高瓴资本的核心理念就是买股票就是买企业，这就涉及到了种子轮投资和相对成熟企业投资选择问题。

显然，投资相对成熟的企业，不确定性更小，而且有资本优势之后，反过来还可以影响被投资企业日常经营，这点和巴菲特有一点的类似。

而随着股市上市企业增多，市场化步伐加快，优质企业脱颖而出，在二级市场相对溢价收购优质企业，显然更划算。

极端一点说，高瓴资本上万亿的体量，这时的投资行为就具有了索罗斯所说的反身性，大胆一点说，即使买了一家差的公司，高瓴资本甚至有能力将其改造成一家优质的企业。

3、另一方面，高瓴资本目前介入的股票全部处于高位，估值都是5年，甚至10年后的估值，而股价一定会回归估值，只不过咱们不知道什么时间回归。

打个比方，这就好比一个疯子，左手撒钱，右手拿着菜刀，你知道伸手就能捡到钱，但是你不知道菜刀何时落下。

就我个人而言，我选择当吃瓜群众。

4、高瓴资本最著名的就是这几年流行的赛道投资。赛道一定具有时代特征，有时某些赛道一夜就成为风口，有些赛道永远都成不了风口。

但对于绝大多数的普通投资者而言，其对赛道的感知都是后知后觉的，当普通投资者都知道某某赛道好，未来如何如何时，对于先知先觉的资本或许就是收割时间点。

总之，我不建议投资者抄作业，看看即可，仅此！