科技股的“魔咒”:当特斯拉股价遭遇新一轮的疫情!
巴菲特的搭档,查理芒格,首提“美股泡沫”。
最近,巴菲特的老搭档,查理芒格接受了访谈:
没人知道美股泡沫会持续多久
如果说今年上半年还是以5大美国科技公司的股价拉升作为看点,那么,眼下最大的吸睛应该就是特斯拉了。
现在的特斯拉到底有多“嚣张”?
特斯拉市值超过九大汽车制造商之和,但全球销量仅占不到1%
据统计,目前未平仓的期权合约中,特斯拉竟然占有解禁1000亿美元的份额。
如果这个东西爆个雷,估计整个美股都要吐血了。
更何况,今年美股业绩最牛、手法最凶猛的是散户;而目前玩特斯拉的也是散户。
甚至到了什么程度?机构普遍以看空为主,而散户则更多以看多为主。
下图向我们展示了一个场景,即,美股正在出现前所未有的散户爆炸式交易的形态。
当中国开启机构化的路径时,美股却走向了散户化。
这帮人对于特斯拉的热爱,以玩过大A的人的经验,不觉得有点慌吗?
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事实上,上一次科技股泡沫也是如此。
1994年美国股市吐血,然后整顿后,互联网新经济让美国经济开始向上,同时带动美股暴力拉升。
这当中美联储拼命放水救市,功不可没。
而到了1997年东南亚危机,尤其是1998年俄罗斯违约,差点点燃美国金融市场的爆仓。
当时美国一开始也慌的,原本要加息的,改为拼命放水。
当时美股原本要向下的,在连续放水后进一步加速拉升。
其结果是,互联网公司只要有点噱头,不管实际业绩如何,全部股价疯狂飙升。
当时最有名的案例,就是“雅虎”,绝壁是当红辣子鸡,犹如眼下的特斯拉。
1999年12月8日,雅虎也正式成为标普500的成分股,玩的轨迹就和今年的特斯拉一模一样。
也就是说互联网在当时正式被美股认可为未来的权重股,是未来新经济的方向。
特斯拉前段时间被纳入成分股,其实也是暗示未来新能源汽车也会认可为新经济的方向。
是不是已经极为神似了?
更有意思的是,当时,雅虎也是散户疯狂追捧,机构普遍怀疑。
因为,当年的雅虎市盈率已经1000倍了,比今年100倍的海天酱油还要夸张的多。
然而,当时钟来到2000年3月,互联网泡沫破裂的时候,雅虎股价直接跌成狗,同时美股进入暴跌模式,成为一场规模空前的危机。
这也是为什么后来上台的小布什不得不鼓励大家买房的原因?!
而这个鼓励大家买房,后面又演绎为2008年的次贷危机。
历史,未必复制,但是,真的很押韵!
而眼下特斯拉一家的市值,近乎逼近了标普指数整个能源板块的市值,这种疯狂,着实让人忌惮。
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今年何止是特斯拉的疯狂?
国内今年IPO在疯狂,美股也是打新疯狂,连巴菲特自己都打新了。
而今年美股的IPO的疯狂程度,早已和90年代末的互联网泡沫完全一样了。
今年以来,美国上市公司融资达到1500亿美元,秒杀1999年互联网泡沫期间的巅峰记录1070亿美元。
新上市的爱彼迎,股价上市以来早已翻倍,市值突破1000亿美元。
美国的“美团”,Door Dash,也是上市后几天内股价翻倍。
类似的案例层出不穷,究其根本是,今年美国放水,真的只能用“疯狂”来形容了。
图中橙黄色是美国的M2,用一骑绝尘来描绘,不为过吧。
实际情况是什么?
欧美疫情早已完全失控了!
欧洲火车头德国,开始硬封锁;
荷兰,开始硬封锁;
纽约要硬封锁;
英国快要扛不住了
日本取消旅游补贴,也要封锁
……
如果圣诞节今年不能正常消费,那么,主要发达国家和地区实体经济怎么办?
眼下,美国的疫情还没有停止飙升,而欧洲的疫情早已停止新增量的下降。
这也就意味着,全球股市的走势,与实体经济的表现之间,背离越来越严重了。
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这种玩法,未来有一天通货膨胀回来了,后果是不堪设想的。
图中红线是中国信贷脉冲指数,灰线是美国耐用品价格表现。
从图中可以明显看出,只要中国的信贷脉冲指数飙升,一般几个月后,美国的耐用品价格也会开始拉升。
而按照目前的数据来看,中国的信贷脉冲指数起码要飙到明年一季度。
换句话来说,后面几个月,美国的国内通货膨胀也要飙升了。
一旦美国通货膨胀起来了,美联储能不加息吗?
在一个社会,大多数人20年的都没有怎么涨薪的情况下,美联储敢于放任通货膨胀不管吗?
此时此刻,我只想说:
如同回到了2000年那场危机的前夜!
就近期个人操作上,我的思路是:
继续持有半导体核心资产,坚定持有。
同时,增配消费股,逢低布局军工核心资产,坚定持有。