私募大佬冯柳刘彦春重仓持有的002415海康威视，到底美在哪里？

近期关注到高毅资本的冯柳大量持有海康威视的消息，恰好我在之前也有些持仓，是从8月2日开始陆续买入的，目前成本30.1元。

除了暗自庆幸能与投资大咖暗合之外，也开始思考，冯柳看到了什么？我看到了什么？我有没有与成功投资家同样的思考逻辑，还是仅是一次巧合？

当然冯柳的思考角度我们不得而知，我只能梳理自己看好海康威视的理由，越是与高人撞股，越不能因为陷入思维惰性而沾沾自喜，以免遭受不必要的损失。

首先我的理由是从估值的角度出发，我们发现经过本轮的调整，海康威视的TTM市盈率已经降至20倍之下，为17.4倍，是近十年来低水平。

公司历史上都将净利润的约百分之50作为分红，分红较为稳定并且逐年递增，以目前的股价和2021年的分红水平来计算，股息收益率达到百分之3，也是十年来的高水平。

业务方面，预计未来安防产品的市场空间仍有增量空间和产品迭代空间，公司已经是安防监控领域的龙头，生意的下游客户基本都是ZF部门，虽然先货后款造成有较高应收账款，但是这个性质的货款回收是不存在任何问题的。

公司海外市场大部分稳定增长，新业务发展良好，期待放量。

市场担心的方面，其实主要还是集中在还在政策方面，中美贸易摩擦，实体清单，这方面的影响是存在一定不确定性，具体影响有多大不好评估。

根据8月份上市公司电话会议纪要，在当下的国际环境下，公司海外业务政策也做了相应的调整，公司在美业务在海外业务占比不到十个点，还会进一步下降，发展中国家的增长可以对冲这部分风险，美元结算比例也在逐步降低，因此整体风险可控，主要影响还是情绪方面的。

我们看到，公司在9月20日也公告股票回购注销20－25亿的决定，充分体现了管理层对公司未来发展充满了信心。

这是比较突出的几个点，其他方面未完待续，以后有时间再详细聊！