#思进每日美股点评# #美股：涨跌不一 聚焦联储会议# 美股周二涨跌不一。市场焦点转移至本周晚些时候的美联储货币政策会议决议，市场预计加息75个基点的概率高于90%。美国5月PPI数据显示通胀压力仍然高企，强化了美联储维持激进加息立场的理由。

软件公司甲骨文股价大涨，此前该公司报告称基础云业务“需求强劲增长”推动其盈利超出预期。

周一美股暴跌，标普500指数下跌3.9%，创2021年3月以来的最低水平，并且比1月份的盘中历史高位下跌超过22%，自2020年3月以来首次跌入熊市……造成周一美股重挫的原因是市场担忧美联储的加息幅度可能超过预期。美联储政策预期的这种变化，导致美国国债收益率飙升。美国10年期国债收益率在周一盘中短暂突破3.4%，周二回落至约3.32%。

美联储将从周二开始召开为期两天的货币政策会议，美东时间周三下午2点公布利率决议、政策声明及每季度发布一次的经济预期（SEP）报告。下午2点30分，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

周二经济数据面，美国5月生产者价格指数（PPI）同比增长10.8%，预期增长10.9%，前值增长11%。5月PPI环比增长0.8%，预期增长0.8%，前值增长0.5%。

美国5月生产者物价指数飙升，凸显整个经济当中通胀压力持续存在，有可能会令美联储继续激进地加息。

（#思进每日美股点评#：首先要说的是，标普500昨天进入了熊市、纳指较11月份的纪录高位下跌了33%以上，深陷熊市；而道指较历史高点下跌约17%，离熊市也只有一步之遥了……在上次熊市期间，标普500指数较前高下跌了33.9%才开始反弹。此外数据还显示，标普熊市平均持续时间超过18个月。

目前来看，明天，美联储将加息75个基点（符合我很久之前开始反复提出的判断），而且，7月会议上也将大概率加息75个基点，之后加息的幅度要看届时通知控制的情况，不过，我判断，今年一次加息100个基点都有可能，这次美联储将至少将基准利率加至5%以上，通胀才能被控制住。

因此，用Gordon Model（ V=D0(1+g)/(y-g)=D1/(y-g) ）就看得清清楚楚了，美股前景不佳，特别是纳指，典型的“戴维斯双杀”（特别提一下，金价下跌也是这个逻辑）。

其次，10年期美国国债收益率接近3.5%，表明市场对美联储行动过于滞后的担忧正在加剧，未来六个月出现衰退的可能性也增加了，我判断，美国经济将在明年年中陷入衰退，并将持续12-18个月。

现在市场纠结的是，由于有很多因素在起作用，一方面现在处于风暴的眼中，通胀是一个关键风险，一方面依然很多经济学家认为美国经济基本面无大碍，是能够软着陆的。至于美联储，有可能对政策收紧过度，之后又不得不放松政策了……点到为止吧……）