A股历史上最大的牛市，2007年的最高点6124点，是外资恶炒的结果？

2006年，A股的总市值仅有约9万亿。但到2007高峰时，A股总市值约32万亿。相当于一年时间增长了3倍。

A股指数从2006年初的1163.88点，到2007年最高为6124.04点，这中间上涨了五倍。并且 5倍的上涨基本上都是由股价的上涨所致。

因为2006年初股票只数约1300只，到2007年约1500只。

当年为什么A股能涨这么多？

我们再看热钱的涌入情况，据统计2006年外资流入约1600亿美元，2007年，热钱涌入了5600亿美元。当年人民币与美元的汇率还约是1美元：7.85元人民币。二年时间涌入了外资7100亿美元，约55735亿人民币。

如果这些外资只买不卖，可以买下约60%的A股。扣除大股东为了保住控股权不敢交易，能流通的基本上可以被外资给扫光。所以二年走出大涨5倍的牛市也就见怪不怪了。

但热情来快，高位挣钱后去得更快，所以在08年A股又跌到1664点。从结果来看，A股也没能幸免的被热情给打劫了。

如今10多年过去了，指数还在3500点附近，但市值高达90万亿。指数跌了约一半，市值增加了3倍。在如此大市值的情况，还想指数一年涨5倍的话，那理论上要动用至少50万亿人民币才行。

所以，指数的大牛市未来可能都不再有了。只能是结构性的行情，然后推动指数缓慢上涨，即所谓的慢牛。