想要在A股形成真正的价值投资,如果要硬在前面加个一期限的话,那就是1万年。资本的恶连实体经济的各个领域都体现得淋漓尽致,又何况是本来就尔虞我诈的股市呢?
一,虚假信息满天飞,财务造假一条龙。
*st济堂(600090)被曝出2017年至2019年财务造假,虚增营业收入200多亿,虚增净利润28亿,本是巨亏,硬是通过做假账弄成了绩优股。
某券商发表关于宁德时代(300750)的“拍脑袋”研报被监管警示,导入天然石墨烯被证伪,一个故事接着一个故事。
前段时间以上海电气为首,涉案上市公司达10多家的“专网通信”案,能够通过一条龙操作,虚增一条完整的产业链,有的上市公司简直就是专为造假而生。
如此种种,举不胜举。现在制度完善了,监管严厉了,但给人的感觉是造假却越来越多了,垃圾公司更容易上市骗钱了。
所以对于那些业绩突然一下子就变好了的公司,又处于炒作风口的公司,还是要提高警惕,或许人家的业绩只是数字游戏而已。
二,两市股票交易主要集中在主力极端抱团的不足100只股票上击鼓传花,天天以极大的成交量骗取印花税、交易手续费以及庞大的资产管理费和从业人员的虚假声誉。
以今日两市4331只交易股票为例,全天成交金额高达10690亿元,但我们仔细统计分析一下就知道,交易金额主要集中不足300只股票上,这就意味着其它4000来只票都只是陪衬,牌坊。具体来看:
1,成交金额前10名的共计交易676亿元,占比就高达6.32%,这10只票是:宁德时代、隆基股份、北方稀土、比亚迪、三峡能源、贵州茅台、东方财富、特变电工、格力电器、天赐材料,基本清一色机构集中持仓股票。
最可笑的是,这些股票的市盈率,除格力电器这两年被抛弃市盈率只有10倍之外,其它最低的三峡能源也是30多倍,最高的宁德时代160倍,要知道这些都是大盘绩优股,这种估值真的是太疯狂了。
更有意思的是,天天几乎都是这几只臭虫在哪左手倒右手,把股价拉得越来越高,越来越离谱,与传销没什么两样,只是苦了现在和以后买他们基金的那些人了。
2,成交前50名,金额共计2097亿,占比19.6%;前100名,金额共计3146亿,占比29.4%;前1000名,金额共计8473亿,占比79.3%;其它3千多只票注定只能喝西北风了。
与之对应的是两市200只票全天成交不足1千万,2489只票成交不足1亿元,成交最少的前20只票,共计只成交了8473万元。满市遍布无人问津的票。两市近500只票全天成交不到100万股。
3,本应成为市场中流砥柱的41家“中字头”公司,正在被大资金组团边缘化。市场不管新增多少资金,都被掌握话语权的那一小撮人用于托住他们手中集中持股的票。
41只“中字头”,市值共计8.52万亿,占两市总市值的9.12%,但成交共计只有329亿,只占两市成交金额的3%,衰到极致。
三,从以上统计数据来看,A股的估值体系已坍塌破坏,价值投资理念只限于在正规文件和特定场合有需要的时候拿出来提一提。
1,我们就以今日公布三季报的中国建筑为例,上市以来,营收净利年年都在稳步增长,10年来营业收入从4000多亿增长到2万多亿,净利从90多亿增加到500多亿,可以说成长性非常好,而且是稳步增长,年年分红也不少,但市值却只有1900多亿,还是10年前刚上市的样子,而同样盈利规模的贵州茅台市值却高达2.3万亿,而且这还是股价经过大幅调整后的。
2,创业板中的宁德时代正成为故事大王,成了指数操纵的利器。创业板交易股票1025只,总市值12.96万亿,而宁德时代独占1.43万亿,市值占比超过11%,可以这么说,只要“宁王”上涨,即使其它股票全跌,创指还是会上涨,只要“宁王”下跌,创指必然下跌。
以上可以看出,主力机构只热衷于他们手中集中持有的股票,不管多高,估值多么离谱,但他们始终不敢放弃,因为一旦掉头,将是万丈深渊,名利全毁,所以导致击鼓传花的游戏越玩越邪。而与之对应的另一面是,不管公司质地好与坏,成长性好不好,都得不到资金的青睐,结果只有一过,不断地跌!跌!跌!