试图抄底前,要明白的三件事
今年以来市场调整幅度大,每到这种时候,都会有很多人跃跃欲试来“抄底”。
抄底,就是指以某种估值指标衡量股价跌到最低点,尤其是短时间内大幅下跌时买入,预期股价将会很快反弹的操作策略。
但抄底的想法是美好的,现实却是骨感的。
一、抄到精准的底非常难
事实上,即便是巴菲特也经常抄底抄在半山腰上,比如2016年100美元附近买入苹果,随后跌至80美元附近,2008年金融危机时期买入高盛随后近乎腰斩,70年代买入华盛顿邮报随后跌去20%......
所以无论是投资大师语录,还是主流理论,都没有精准预测最低点的内容。
我们换一个角度来看。
假设未来100个交易日,每个交易日都有可能是最低点。那么恰好满仓买在最低点的概率是1%。
如果你不服,就是觉得自己能通过各种消息和数据判断最低点是哪天,那么可以反问自己:最高点是哪天你猜到了吗?在最高点那天全卖了吗?如果答案是否,说明最低点是哪天你也未必能猜到。
权益市场受基本面、政策、估值、资金和行为等多方面因素影响,没有人能知道接下来是否还有突发的“黑天鹅”,是否有大利好,或者政策会在哪天变化,所以抄底本身是一个有难度的操作。
二、“抄底”之后可能会面临什么
除了知道抄底难度大,我们还需要了解的是:“抄底”是一个相对短期的行为,而抄底之后的持有很可能是长期的行为。在漫长的过程中,有可能会发生各种事情,时时刻刻考验投资者。在任何一个时候没绷住,就前功尽弃了。
通常来说,“抄底”可能有这样几种结果:
1)抄完立马一路上涨不回头,那恭喜你,太顺利了。不过这是小概率事件,我们要为困难的情况提前做好心理准备。
2)抄在半山腰,市场继续下跌,这是市场中常见的走势。如果抱着抄底的执念,一旦抄在半山腰,心态有可能崩溃。连续出现几次,有可能会抄底抄到怀疑人生。比如近2年的中概互联,无数人折戟在此。
3)抄完后市场涨涨跌跌、迟迟不赚钱这样的震荡行情,在市场中也并不少见。
我们常常觉得抄底之后,接下来就该大涨了,但往往事与愿违,除了继续下跌,还有可能是横盘状态:涨一点跌一点,磨磨唧唧就是没有持续大涨。(以沪深300指数2021年3月~12月的走势为例)
面对这样的行情,不知道抄底的人心态会发生什么样的变化。
4)抄完涨了一段,要不要止盈?止盈了怕后面还涨,不止盈怕坐过山车,怎么办?
理性来说,如果对长期行情有信心,是不应该止盈的。但大多数人是普通人,在心态上需要一点点正反馈。如果抄底,你是否准备好了合适的止盈方案呢?是否会随着市场患得患失呢?如果我们能对这些情况有更全面地了解,也许抄底的执念就会淡化很多了。
三、合理的加仓方式
底部不是一个点,而是一个区域,我们可以通过一些数据维度来帮助我们判断相对底部区域,但底部持续的时间无法准确预测。我们不妨用更均衡的办法来抓住底部位置。
首先,判断自己的风险承受能力和意愿,并提前规划好投入资金的比例和金额(需要是闲钱)。然后,陆续规律买入,在性价比高的底部区域(比如现在)可适当加大投资金额。具体手法不是很重要,普通定投、智能定投、网格买入等等都是可以的。
如果投入资金的规划已满,那么耐心等待即可,我们还可以通过努力工作等方式增加自己的现金流。心态上可能有担忧有烦恼,这都很正常,但尽量不要做非理性的操作。如果市场有上涨,为了让自己更好地坚持而牺牲一点预期收益也是合理的。因此可以尝试止盈一小部分(比如10%的资金)、降低一下整体成本。事实上,我们不需要抱着“精准抓住每一次赚钱的机会,而且还试图将赚钱效益最大化”这样的念头去做投资,这是不现实的。市场变化无常,我们所能依靠的就是“历史会重演”带来的概率优势,用合理的操作来争取不错的结果。