《基金百问》267:股市赚钱的逻辑,就是这个公式!!!
哪个公式?
股价 =每股收益×估值 。
你要想在股价上低买高卖,就得更多的把注意力放到公式右边去,换句话说左边的股价只是比分, 而右边的每股收益×估值才是比赛本身 。
每股收益是公司业绩驱动的,包括通胀和业绩增长,是中长期因素;估值大多是情绪因素,属于短期因素。
那么,你的股票怎么赚钱呢?只看估值行吗?比如一家公司,业绩1元,估值20倍,股价就是20元;5年后,业绩变成0.5元,估值20倍,股价就是10元,跌了一半。假如你买了绩优股,现在业绩1元,20倍估值,股价20元;5年后,业绩变成2元,但是市场是熊市,10倍估值,股价20元,还是没有增长。
因为,股价 =每股收益×估值 。所以估值和业绩都很重要,相比较,估计变动更容易,业绩增长不容易。比如10倍估值到20倍,很简单,一个牛市吗,但是1块业绩到2块,也是翻倍,那可是实打实的,可不容易。
第一,最好时机就是熊市里买入成长股,或处于弱周期的周期股来每股收益提升, 估值也提升,所以会有乘积式的收益。
第二,是熊市里买入价值股,盈利增长很稳定,未来主要靠估值提升带动收益。
第三,牛市里买入成长股,估值虽然很高,但成长得更快,用成长来化解估值。长期持有赔掉的时间不赔钱。
第四,熊市里买入垃圾股,未来盈利增长不确定,估值增长大于盈利下降。对冲之后,股价仍然上升。
第五,牛市里买入价值股,盈利增长很慢,但估值下降很快,公司是好公司,但可能回撤幅度依然不小。
第六,牛市里买入垃圾股或处于强周期的周期股,盈利增长大幅下降,估值下跌,造成戴维斯双击。股价可能会暴跌 8-9 成。
(完)
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