金融地产大消费崛起，A股的估值逻辑要回潮了吗？

市场波动加剧，周期股仍旧在在反复震荡过程当中，反弹趋势仍未形成，如锂电板块，宁德时代，紫金矿业全球买锂矿，赣锋锂业提价，藏格控股三季报大幅预增，都没有能够带动板块回暖，跌多涨少，天齐锂业快要到90关口，主力资金是担心过快提价导致中下游受影响以至于政策干预，还有就是限电限产政策导致的成本上升的问题，低位板块银行保险反抽的跷跷板效应也是原因之一。

绿电板块涨一天，跌一天，操作难度加大，中军太阳能都是水下-5个点徘徊，其他的清洁电力板块可想而知，中国能建，中国电建、新田绿能都是-7-8徘徊。

公募一哥张坤8亿买入招商银行，带动银行股全面回暖，平安银行、宁波银行等涨幅居前，上海机场最近也是反弹趋势明显，+5以上的涨幅，航空股同样涨幅明显。

军工股涨幅明显，新研股份20CM涨停，持续性不好说，如果三季报预增有超预期个股，或许能带动板块持续行情，这个主要和周末的消息面发酵有关，前期次新股妖股华菱线缆盘中涨停。

地产股回暖，ST中迪反抽涨停，以恒大地产、华夏幸福为首的地产股如果债务危机有效化解，将会带动地产股回暖一波。

ST板块有再度启动迹象，40多家涨停，从另外一个角度说明资金的高低切换态势明显，个股涨停数量位于所有板块首位，毕竟今年好多超级牛股就是从ST出来的，比如江特电机，盐湖股份和舍得酒业，还有重整消息面明朗以后起二波的ST众泰。

海源复材发布了定增获得受理的消息，今天开盘即拉升中阳线，奈何受制于板块和大盘，回落至+5左右震荡，如果赛维的资产得以定增注入，后市空间还很大，毕竟现在市值仅仅50亿出头。

三季报预增50倍的多氟多，开盘即跳水接近跌停，同属于高业绩预增的延安必康水下-6震荡，新安股份发布的扣非净利润同比增长12倍同样没有溅起水花，周期股板块的下杀无视业绩大幅增加和量价齐升的利好，不过煤炭股例外，今天群体高潮，不确定性就是A股最大的魅力。

总结：高低切是A股永远的主题，到这个关口，高业绩预增已经无法在股价上产生刺激，前期的高涨幅已经提前消化了业绩利好，资金反过头去做低位的银行地产股，说明避险情绪作用，低位风险小，如果能够化解风险就是大利好，比如中国平安之于华夏幸福，这种切换的持续性还有待观察，成长股的行情并没有走完，今年是十四五头一年，路还很长，新能源、光伏、半导体如果继续下跌有望迎来建仓的好机会。对于公募一哥张坤来说，大幅增加招商银行的仓位不见得就是旗帜变化的信号，今年的公募一哥肯定要换座次了。