#对话魏建#转债跟股票的投资逻辑差不多，一般先看宏观，再看行业，在这一思路的指导下找到资产配置的方向，然后再自下而上精选个股。在具体投资过程中，股票的投资范围比较广，市场上几千只股票从行业到个股可以随便选，但转债其实是有一些约束的，可选范围会少很多，行业主要集中在周期，比如银行、有色、钢铁等，可选品种少。另外，转债标的质地越好，退市越快；而质地一般的转债，可能好几年不转股，反而变成机会。

在转债的选择上，我肯定是尽量选择好的品种，这样带来的结果就是没有办法做时间的朋友。好的转债，快则几个月，慢则半年、一年就会转股，所以转债投资要更加注重择时，投资难度比股票高。相对而言，我投资股票可以拿的时间更长一些，比如半年、一年、两年……很多大蓝筹长期回报都是不错的，但转债比较难，要做择时交易，有时也会做错。

从个人能力圈的角度，我对宏观和行业的把握还不错，在大类资产配置、仓位控制、行业景气度等方面都有一定的研究，但在自下而上选股方面并不具备优势，所以在转债投资的时候我会更多借助公司的力量，和股票基金经理及研究员充分沟通。而在选股方面，肯定要尽量选择公司研究比较透彻的标的，做最优的选择。在配置方面，主要基于两个维度，即市场关注度高的蓝筹白马；或者市场关注度不算太高，公司内部研究比较深入有潜力的标的，这样获得超额收益的概率相对大一些。@长城基金@头条基金@头条财经