一、如何投资新三板基金

(一)个人新三板开户条件

1.需要2年以上证券投资经验(以投资者本人名下账户在全国中小企业股份转让系统、上海

证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日为投资经验的起算时点)，或者具有会

计、金融、投资、财经等相关专业背景。

2.投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值在500万元人民币以上。

证券类资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。

(二)机构新三板开户条件

1.注册资本500万元人民币以上的法人机构;

2.实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。

相比于主板、中小板以及创业板，门槛可是高多了。

决定了在目前的门槛下，一般只有专业

投资者参与这个市场，因而活跃度是相对较低的。

而三板的交易方式主要有以下两种，外加一种计划正在推出：

(1) 协议转让相对比较随意，可以挂单让别人点击成交，也可以预设一个倒手暗号，双方的成交额、暗号、价格必须完全相同，买卖方向相反才能成交。

外加不设涨跌幅限制，因而价格变动很剧烈。

通常来讲新三板协议转让的流动性较差，绝大部分公司挂板至今没有成交过。

(2) 做市转让简单介绍一下做市商的概念，做市商实际上类似于批发商，从做市公司处获得库存股，然后当投资者需要买卖股票时，投资者间不直接成交，而是通过做市商作为对手方，要是在报价区间就有成交义务。

因此做市商为新三板提供了流动性，股权相比协议转让来说流动性更好。

(3) 竞价交易

目前还未推出，初步打算和主板、创业板市场使用一样的竞价交易方式，除了一些诸如投资准入之类的门槛，大体上将会和主板市场差不多，同时我们预期竞价交易的公司将会推出一个专门的交易层次，门槛也会相比上两种更为宽松一些，当然相应地，在竞价交易层次上的公司也会最为优秀。

新三板如何投资交易？

1.投资者办理新三板开户须持有效身份证明文件及深圳股东账户，没有深圳股东账户的须先

开设后再办理新三板开户手续。

2.投资者书面签署《买卖挂牌公司股票委托代理协议》和《挂牌公司股票公开转让特别风险揭示书》，并抄录挂牌公司股

二、怎么选择新三板基金

新三板基金就是一种专门投资新三板企业及拟挂牌企业股权的基金。

那么新三板基金那么多，我们应该怎么选择新三板基金呢？

怎么选择新三板基金？

1、看机构的投研实力

与进行二级市场私募基金投资不同，新三板基金产品的管理人在投资预期年化预期收益中的权重不再高度集中，因而整个投研团队的实力更为重要。

这种投研实力包括投资经验、投资策略和行业资源等。

投资者要关注机构的业内排名、前期发行的产品状况和购买者的美誉度等，良好的行业资源则包括机构拿到好项目时所需的券商资源，以及项目退出时所需的上市公司资源等。

2、看产品的投资范围

新三板基金投资范围包括3个方面，一是拟挂牌企业的股权，这种投资价格相对便宜，获利退出预期年化预期收益较高，但退出所需时间长，基金存续期限较长；二是挂牌企业的定增，这种预期年化预期收益及退出时间均适中，但需要机构有较强的议价能力，好项目也需要行业资源才能拿到；三是市场上流通的股票，这种产品流动性较好，退出时间短，但优质股票价格较高，且波动较大，基金净值不稳定。

因此，投资者在选择基金时，需要考量自身对投资期限及历史预期年化预期收益的要求，从而选择侧重点不同的产品。

3、看产品的流动性

依据投资侧重点不同，新三板基金的存续期限有所差异，一般为年至年不等，且大部分产品中途不允许退出，需等待所投项目预期年化预期收益全部分配完成后再进行基金清算。

因此，投资者需根据自身的资金使用情况，来选择合适的存续期限的产品。

需要注意的是，新三板基金的期限设置与风险投资(VC)、股权投资(PE)机构类似，包括存续期及延长期。

比如“2+1”年，指的是这只基金计划存续期为2年；到期前若项目均已分配完成，可提前终止基金；到期后基金管理人根据实际情况也可以延长1年。

4、看基金的费率

新三板基金有两种存在形式：有限合伙企业和契约型基金，后者占据了市场的绝大多数。

契约型新三板基金的费用结构，一般与其他证券类私募基金一致，除了1%的认购费之外，还包括管理费、托管费及运营服务费、浮动业绩报酬。

具体来看，管理费由基金管理人收取，一般为1%至2%；托管费及运营服务费由托管券商收取，一般低于浮动业绩报酬由基金管理收取，一般为超额预期年化预期收益的20%。

对于投资者而言，基金费率的高低也是需要考虑的因素。