跌去6000亿！各种“平安”屡屡受挫，中国的伯克希尔还有价值吗？

市场上流传的蓝筹股的平安经大家看一看~

大平安~中国平安从93跌到59二平安~人寿从52跌到32医药平安~恒瑞从97跌到62地产平安~万科从34跌到24家电平安~格力从69跌到49水泥平安~海螺从60跌到39机械平安~三一从49跌到26养猪平安~新希望从42跌到13食品平安~双汇从62跌到31牛奶平安~伊利从50跌到35餐饮平安~海底捞从86跌到47快递平安~顺丰从124跌到64体检平安~美年从20跌到8.7社交平安~腾讯从773跌到553

那么中国平安平安到底出什么问题了？到底还有没有投资价值了？我们来看一看。

1、业务端：目前保险行业因为传统的模式诟病，行业正在改革，假设代理人改革不尽如意，大刀阔斧把现有模式全盘推翻砍掉，寿险规模大幅降低。通过降本增效、产品优化、吃存量几条正常路径，寿险板块仍然会有利润，而不是大幅亏损，而不是破产。

2、子公司端：平安旗下其他版块平安银行和平安证券等，破产概率基本没有，即使再差每年都会贡献正收益，而且平安银行目前4000亿市值，每年290亿的净利润，中国平安占50%的股份，是第一大股东。

（另外平安好医生，汽车之家等等我们这里就不细谈了，总之平安现在的投资企业非常多。）

3、投资端：被骂的最惨的是绿安的投资能力，平安数万亿的投资组合里，71.4%的债权型金融资产，8.4%现金和存款，这些就是80%的占比了，这块我觉得最惨的情况下也会正收益，这块不应该被骂。

中国平安的投资端报表，股权类仅占4.2%

可以清晰的看到在平安数万亿的投资组合里，大部分是债权型金融资产，8.4%现金和存款，4.2%股权投资（平安股权投资的盈利相信大家都知道，这部分血赚）。另外股权类资产有哪些大体能查到，比如工商银行、汇丰、房地产企业投资。

先说第一大类债权，这个我也不吹平安的投资水平怎么样。上万亿的债券投资分散组合，就按普通的债券型基金去看好了。而且多年来债权方面暴雷并未牵扯出平安，这方面可以标签“稳健”

再说第二大类股权。最被人诟病的就在这部分，近两年被曝光出来的“黑案例”是五个：

（1）汇丰银行。汇丰因为疫情停发了季度红利，随着疫情恢复，汇丰并没有破产，这个雷没爆响。

（2）华夏幸福。假设整个地产行业暴雷是必然的，华夏幸福彻底破产。从目前债委会的发展态势来看，完全损失也不会，华夏幸福仍有正常的商品房资产和政府产业新城必搞完的部分，平安的债权优先级也不低，这部分损失上限已知，仍有挽回的可能。

（3）北大方正。目前来看没有白捡到金子，但也不至于全是坨屎。里面涉及方正证券、北大医疗多个商业板块，除非平安派进去的人瞎搞，否则怎么都能打捞出一些有价值的东西。

（4）来福士商业。位于上海、成都的商业位置还不错，出租率也还行。同样也被认为估值偏高买贵了。但那几个地段的房产，怎么说也值几百亿，没有捡到便宜而已。

（5）近两年银行、地产板块没有涨，被质疑“为何不买茅台”。但平安的精算本来就是5%的投资预期，银行地产的分红平均下来也超过5%了，投资理念不同，并不能算雷。

中国平安目前市盈率近10年最低

中国平安目前市净率近10年最低

小结：

平安股价下挫的原因主要有三：

一是转型不及预期。前途是光明的，道路是曲折的。平安转型又一次走在了国内保险行业的前列，带头大哥。不转型相当于饮鸩止渴，转型才是大势所趋，但必须付出代价。有人问能不能成功？可以这么说，不成功的话国内保险业就完蛋了，你觉得能成功吗？

二是投资踩雷比较多。大家一看，我擦几百亿华夏幸福，但别忘了平安几万亿的资产呢。这就相当于你那几万炒股，买了一手几块钱的股票暴雷了，影响大吗？

三是散户悲观情绪。在下跌通道中，说啥都是负面的，做啥都是错。哪怕平安现在能研发出新冠特效药，明天股价都是下跌预期的，这个是目前最主要的原因，也是最不理智的原因。

四作为刚需的保险行业，目前处于转型阶段中，朝着外国巴菲特的伯克希尔哈撒韦保险公司 的方向转型，阵痛期是必然要有的。

从最高点算，平安跌去了接近6000亿市值，当前的业务 旗下的公司，目前万亿的市值是足够支撑的起来的。

那么当前的中国平安，作为投资人的 你认为是悲观的还是机会呢？