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跌去6000亿!各种平安屡屡受挫,中国的伯克希尔还有价值吗?

跌去6000亿!各种“平安”屡屡受挫,中国的伯克希尔还有价值吗?

市场上流传的蓝筹股的平安经大家看一看~

大平安~中国平安从93跌到59二平安~人寿从52跌到32医药平安~恒瑞从97跌到62地产平安~万科从34跌到24家电平安~格力从69跌到49水泥平安~海螺从60跌到39机械平安~三一从49跌到26养猪平安~新希望从42跌到13食品平安~双汇从62跌到31牛奶平安~伊利从50跌到35餐饮平安~海底捞从86跌到47快递平安~顺丰从124跌到64体检平安~美年从20跌到8.7社交平安~腾讯从773跌到553

那么中国平安平安到底出什么问题了?到底还有没有投资价值了?我们来看一看。

1、业务端:目前保险行业因为传统的模式诟病,行业正在改革,假设代理人改革不尽如意,大刀阔斧把现有模式全盘推翻砍掉,寿险规模大幅降低。通过降本增效、产品优化、吃存量几条正常路径,寿险板块仍然会有利润,而不是大幅亏损,而不是破产。

2、子公司端:平安旗下其他版块平安银行和平安证券等,破产概率基本没有,即使再差每年都会贡献正收益,而且平安银行目前4000亿市值,每年290亿的净利润,中国平安占50%的股份,是第一大股东。

(另外平安好医生,汽车之家等等我们这里就不细谈了,总之平安现在的投资企业非常多。)

3、投资端:被骂的最惨的是绿安的投资能力,平安数万亿的投资组合里,71.4%的债权型金融资产,8.4%现金和存款,这些就是80%的占比了,这块我觉得最惨的情况下也会正收益,这块不应该被骂。

中国平安的投资端报表,股权类仅占4.2%

可以清晰的看到在平安数万亿的投资组合里,大部分是债权型金融资产,8.4%现金和存款,4.2%股权投资(平安股权投资的盈利相信大家都知道,这部分血赚)。另外股权类资产有哪些大体能查到,比如工商银行、汇丰、房地产企业投资。

先说第一大类债权,这个我也不吹平安的投资水平怎么样。上万亿的债券投资分散组合,就按普通的债券型基金去看好了。而且多年来债权方面暴雷并未牵扯出平安,这方面可以标签“稳健”

再说第二大类股权。最被人诟病的就在这部分,近两年被曝光出来的“黑案例”是五个:

(1)汇丰银行。汇丰因为疫情停发了季度红利,随着疫情恢复,汇丰并没有破产,这个雷没爆响。

(2)华夏幸福。假设整个地产行业暴雷是必然的,华夏幸福彻底破产。从目前债委会的发展态势来看,完全损失也不会,华夏幸福仍有正常的商品房资产和政府产业新城必搞完的部分,平安的债权优先级也不低,这部分损失上限已知,仍有挽回的可能。

(3)北大方正。目前来看没有白捡到金子,但也不至于全是坨屎。里面涉及方正证券、北大医疗多个商业板块,除非平安派进去的人瞎搞,否则怎么都能打捞出一些有价值的东西。

(4)来福士商业。位于上海、成都的商业位置还不错,出租率也还行。同样也被认为估值偏高买贵了。但那几个地段的房产,怎么说也值几百亿,没有捡到便宜而已。

(5)近两年银行、地产板块没有涨,被质疑“为何不买茅台”。但平安的精算本来就是5%的投资预期,银行地产的分红平均下来也超过5%了,投资理念不同,并不能算雷。

中国平安目前市盈率近10年最低

中国平安目前市净率近10年最低

小结:

平安股价下挫的原因主要有三:

一是转型不及预期。前途是光明的,道路是曲折的。平安转型又一次走在了国内保险行业的前列,带头大哥。不转型相当于饮鸩止渴,转型才是大势所趋,但必须付出代价。有人问能不能成功?可以这么说,不成功的话国内保险业就完蛋了,你觉得能成功吗?

二是投资踩雷比较多。大家一看,我擦几百亿华夏幸福,但别忘了平安几万亿的资产呢。这就相当于你那几万炒股,买了一手几块钱的股票暴雷了,影响大吗?

三是散户悲观情绪。在下跌通道中,说啥都是负面的,做啥都是错。哪怕平安现在能研发出新冠特效药,明天股价都是下跌预期的,这个是目前最主要的原因,也是最不理智的原因。

四作为刚需的保险行业,目前处于转型阶段中,朝着外国巴菲特的伯克希尔哈撒韦保险公司 的方向转型,阵痛期是必然要有的。

从最高点算,平安跌去了接近6000亿市值,当前的业务 旗下的公司,目前万亿的市值是足够支撑的起来的。

那么当前的中国平安,作为投资人的 你认为是悲观的还是机会呢?

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