一、证券投资基金和股票
股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证,是公司股份的表现形式。
投资者通过购买股票成为发行公司的股东,依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利。
债券是指依法定程序发行的,约定在一定期限还本付息的有价证券,其特点是收益固定,风险较小。
证券投资基金与股票、债券相比,存在以下的区别: (1)投资者地位不同。
股票持有人是公司的股东,有权参与公司的重大决策;债券的持有人是债券发行人的债权人,享有到期收回本息的权利;基金份额的持有人是基金的受益人,与基金管理人和托管人之间体现的是信托关系。
(2)风险程度不同。
一般情况下,股票的风险大于基金。
对中小投资者而言,由于受可支配资产总量的限制,只能直接投资于少数几只股票,当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时,资本金有可能化为乌有;而基金的基本原则是组合投资,分散风险,把资金按不同的比例分别投于不同期限、不同种类的有价证券,把风险降至最低程度;债券在一般情况下,本金得到保证,收益相对固定,风险比基金要小。
(3)收益情况不同。
基金和股票的收益是不确定的,而债券的收益是确定的。
(4)投资方式不同。
与股票、债券的投资者不同,证券投资基金是一种间接的证券投资方式,基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动,而是由基金管理人具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。
(5)价格取向不同。
在宏观政治、经济环境一致的情况下,基金的价格主要决定于资产净值,而影响债券价格的主要因素是利率,股票的价格则受供求关系和公司基本面(经营、财务状况等)的影响巨大。
(6)投资回收方式不同。
债券有一定的存续期限,期满后收回本金;股票一般无存续期限,除公司破产、清算等法定情形外,投资者不得从公司收回投资,如要收回,只能在证券交易市场上按市场价格变现;投资者投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别:封闭式基金有一定的期限,期满后,投资者可按持有的份额分得相应的剩余资产,在封闭期内还可以在交易市场上变现;开放式基金一般没有期限,但投资者可随时向基金管理人要求赎回。
虽然几种投资工具有以上的不同,但彼此间也存在着联系: 基金、股票、债券都是有价证券,对它们的投资均为证券投资。
基金份额的划分类似于股票:股票是按“股”划分,计算其总资产;基金资产则划分为若干个“基金份额”或“单位”,投资者按持有基金份额或单位分享基金的增值收益。
另外,股票、债券是证券投资基金的主要投资对象。
二、资本证券主要包括
资本证券是指金融投资或与金融投资直接相关的活动所产生的证券。
持票人有权向发行人索取一定的收入。
包括股票、债券及其衍生产品如基金证券、期货合约等。
资本证券是证券的主要形式,狭义的证券是指资本证券。
资本安全主要包括股权安全和债务安全。
股权证券是代表持有人对发行人净资产一定比例的所有权的一种权利证券,本质上是一种所有权凭证。
该股权无偿还期和到期日,发行人除破产清算外无需偿还;股东有权分享红利。
普通股和优先股都是权益证券。
债权证券是代表发行人债务和持有人债权的一种权利证券。
一般会写明金额、具体还款期限、利率或者购买时的折扣。
债券到期后,发行人必须偿还债务。
商业本票、国库券、国库券、政府债券、市政债券、公司债券和房地产抵押债券都是债务证券。
资本安全的特征: 资本安全的功能和作用与功能资本在经济运行中的功能和作用非常相似,即能给所有者带来利润,但也有明显的区别。
资本安全不是真实资本,而是虚拟资本。
虽然有价格,但本身没有价值,形成的价格只是资本化的收益。
资本安全是独立于实际资本的资本存在形式,只是间接反映实际资本的运动。
它在数量上也不同于资本安全的实际资本。
一般来说,资本证券的总价格总是大于实际资本,所以它的变化不能真实地反映实际资本的变化。
然而,资本安全的活动可以促进财富的集中和资金的有效配置。