电力BIM、新能源IT之恒华科技（300365）

300365恒华科技

北京恒华伟业科技股份有限公司(简称:恒华科技300365.SZ)2000年创立于北京市西城区德胜科技园。2014年在深圳证券交易所A股(创业板)上市。公司致力于打造自主可控BIM平台和技术应用创新,构建了互为支撑的五大业务体系:以BIM平台及工具软件研发为核心,为电力、水利、交通等行业信息化、数字化、智能化发展赋能。

投资要点

1、BIM自主可控+国产替代

外部环境倒逼，我国自主可控战略地位上升，公司BIM底层平台自主可控符合大方向。公司是国内少数基于自主底层技术平台进行BIM应用构建的企业，核心技术平台具有自主可控、贴合行业需求、可以进行深度定制和二次开发等特点。基于自主可控BIM技术，公司构建了完善的BIM产品体系，包括BIM设计系列软件、BIM基建平台、BIM智慧运维等产品，真正实现了BIM技术在工程建设全周期的应用价值，具有明显的市场竞争优势。

2、双碳驱动新型电力系统大发展

国家电网董事长辛保安表示，未来五年国家电网计划投入3500亿美元（约合2.23万亿元），推进电网转型升级。《南方电网“十四五”电网发展规划》提出，十四五期间合计约3万亿的投资将投向以新能源为主体的新型电力系统，为双碳目标实现作准备。

公司深耕电力行业二十年，在发电侧，公司为光伏、风电等新能源项目提供规划咨询、三维设计、资产数字化运维、信息化产品等全过程的技术服务业务。在电网侧，公司具备电网设计、基建、运维、营销全产业链一体化服务能力，重点参与了国家电网GIM（电网的BIM数据模型标准）标准制定，使公司在电网设计环节拥有相对领先的竞争优势。在售电侧，公司提供售电平台、资产数字化运维等服务，积累了丰富的客户资源。

恒华科技是国内少数基于自主底层技术平台进行BIM应用构建的企业，部分光伏、风电等业务收入确认不及预期，致使公司业绩出现阶段性下降。不过公司拥有BIM核心技术，自主可控+国产替代+新型电力系统都是不错的题材。目前业绩不佳，可以考虑逢低关注（等待业绩改善，有一定不确定性）或等业绩改善（股价一般会有表现，买的位置或会高些）。

风险提示：新能源相关业务推进不及预期的风险；下游需求增长不及预期的风险；国产替代进度不及预期风险。