为什么上市公司要买理财产品(A股公司为什么喜欢买理财)_理财技巧_景合财经知识网_景合财经景合财经

景合财经
景合财经知识网站

为什么上市公司要买理财产品(A股公司为什么喜欢买理财)

​内容摘要

从2010年胜利精密购买理财产品开始,A股的上市公司购买理财产品就一发不可收拾,甚至有炒股上瘾的。十年之间,购买理财产品的上市公司数量上千家,规模竟然高达上万亿。

就连刚刚上市的科创板公司,都开启了买买买模式。科创板开板满2个月之际,就有15家科创板公司使用闲置募集资金购理财产品,认购金额达157.4亿元。

面对上市公司的“理财热”,刚好处于理财产品净值化转型的银行看到的是机会。而作为金融市场上的监管者看到的却是风险,毕竟理财不是上市公司的主业,如果一味痴迷理财,很容易造成资金空转、本末倒置,另一方面又不利于相关资金的监管。

退一步讲,如果上市公司都去拿钱去买理财产品来薅羊毛,那中小股东们大可自己动手,根本用不着上市公司这个中间商来赚差价。但我们换个角度来看待问题,上市公司热衷于购买理财产品或许也是有苦衷的。


01

万亿买理财

为什么上市公司要买理财产品

根据Wind数据显示,截至三季度末,A股公司货币资金合计达到10.19万亿元,17家公司货币资金超过千亿元,如何让这些账户中的资金产生收益,管理者可谓耗尽精力。

于是许多上市公司便纷纷利用闲置资金购买理财产品。截至11月13日,A股共有1104家上市公司认购理财产品,认购金额达1.14万亿元,涉及理财产品17677只。

但是从趋势上看,较去年同期有所下降。2018年同期,共有1288家上市公司买下了21813只理财产品,总金额为1.54万亿元。这个和资金面收紧、理财产品收益率下降有关。

但尽管如此,依然阻挡不住上市公司的“理财热”。

1、勤劳的渤海轮渡

比如A股中就有一家叫做渤海轮渡的公司,买理财产品可比蜜蜂还要勤劳。虽然从财务数据上看并不富裕,截至2019年三季度末,该公司净资产33.17亿元、净利润3.44亿元、经营现金流量净额4.41亿元、货币资金7.75亿元。

但是今年以来,其购买了超200亿规模理财产品,涉及近400只理财产品,意味着公司货币资金用于理财的周转率在前三季度已超过2600%,真是忙得不亦乐乎。

而另一家公司,却靠理财扭亏为盈,收益超几百家上市公司净利润。

2、扭亏的三夫户外

三夫户外,一家从事户外运动产品经营的公司。2015年12月在深交所上市,业绩风光一年便陷入亏损旋涡。

其财报显示,其2017年和2018年,公司的扣非净利润分别亏损1648.48万元和84.94万元,2018年,公司依靠购买理财产品的投资收益524.79万元,才避免了净利润连亏的情况,实现502.87万元。

根据统计截至11月21日,公司在前十二个月内共进行16次理财,获得的投资收益达544.27万元。

可别小瞧这544万,就这么多收益可甩许多A股上市公司几条街。根据Wind数据统计,2019年上半年,有500多家上市公司的归母净利润不足300万元,其中,有约400家公司归母净利润为负。

3、三次踩雷的康力电梯

当然,上市公司购买理财产品并不都是如此幸运,常在河边走哪有不湿鞋的。有许多公司不满足于银行理财产品的利收益,于是购买信托私募产品等。

11月25日晚间,康力电梯公告称,公司所持的7900万元私募产品可能出现了兑付风险。值得一提的是,这已经是康力电梯年内第三次因为购买私募产品“踩雷”了…… 受此消息影响,26日,康力电梯股价大跌5.01%,总市值蒸发了2.87亿元。

而今年3月中旬,便有三家公司和康力电梯一样踩雷同一家私募产品,分别为上海洗霸、中原内配、四方达。加上康力电梯,4家公司此次踩雷资金多达2.84亿元。较远一点儿的还有当时美的集团买理财产品,结果被骗金额高达10亿元。

而除了购买理财产品,有的甚至直接把闲置资金拿来炒股。

4、幡然醒悟的股神,上海莱士

除了购买理财产品外,许多上市干脆自己动手炒股,有的一战封神,有的炒成上市公司大股东。

2015年,一家做水泥的上市公司通过不断的收购股份,获取了天安保险的控股权,从一个卖苦力的搬砖水泥工摇身一变成了西装革履的卖保险的。这家公司就是西水股份,公司炒股炒成大股东被传为佳话。

另外一个奇葩公司,上海莱士。它是一家从事血液制品的公司,由于产品门槛非常高,利润较大,公司近年来的业务发展一直不错,因为业绩不错,曾有“血中茅台之称”。但其更出名的却是炒股,2015年大牛市之时爆赚8.65亿一战封神。

这事儿还得从2015年说起,2015年1月,公司发布了“关于公司进行风险投资事项的公告”,董事会授权10个亿的风险投资额度。之后通过大宗交易的方式进行股票投资,以4.96亿元购入万丰奥威。当年实现股票收益8.65亿元。

尝到甜头的上海莱士再接再厉,2016年2月,股东大会又将该额度提高到40 亿元。好景不长,到了2017年,公司的股票亏了1.78亿。而2018年三季报显示,公司的股票血亏8.96亿,把历年来赚的都赔回去了。

结果炒股没搞好还把主业搭进去。根据上海莱士2019年4月25日披露财报,其2018年全年实现总营收18.04亿元,较上年减少6.41%;归属于上市公司股东的净利润亏损高达15.18亿元,较上年同期更是减少281.66%。

终于“股神”幡然醒悟,在2018年年报中,上海莱士表示:

“鉴于目前的国内外经济环境以及证券市场情况,本着理性投资、审慎决策的原则,根据公司内控制度及相关规定的要求,公司不再参与新的证券投资,原有的证券投资也将在未来适当的时机逐步实现退出,今后将不再进行证券投资,公司的战略和发展将全力聚焦于血液制品主营业务及生物制品相关产业的深耕和精琢。”


痛改前非后,上海莱士在今年的三季报交出令人满意的答卷:营业收6.19亿元,净利润约1.93亿元。

02

上市公司理财被带上紧箍咒

为什么上市公司要买理财产品

为了避免这些上市公司热衷理财,而带来“资金空转”等风险,11月8日,上交所对外发布4项临时公告格式指引,对已实施数年的原指引进行修订,其中包括上市公司委托理财指引。

据了解,本次修订明确了委托理财“实际投入金额”为期间单日最高余额,避免公司在购买短期滚动理财产品时,因简单累加滚动发生的每笔理财金额触及信息披露标准,并引导公司合理反映委托理财的实际情况,避免造成市场误解。

此外,本次修订新增理财资金投向的信息披露要求,方便投资者据此判断理财资金的安全性和理财产品的风险程度,引导上市公司规范理财行为等等。

可相对而言,利用闲置资金理财,也实在是出于无奈之举。

1、大量的现金趴在账上,购买理财产品可以提高资金的利用效率。

例如上面说的渤海轮渡,该公司明确表示,购买理财产品就是为了“提高资金使用效率,获得一定的投资收益,提升经营绩效。而且多年业绩不振的三夫户外,也靠投资理财一举扭亏为盈。

2、虽然与往年相比,理财产品的总体收益率处于下滑状态,但仍相对可观。

以3个月期低风险银行理财产品预期年收益率为例,国有大行相关产品的预期年化收益率大致在3.6%~4%之间,城商行相关产品的预期年化收益率可以达到4.3%左右,对于上市公司来说,相对于仅1.5%左右的1年期银行存款利率,理财产品3%至5%的收益率明显更具吸引力。

3、换个角度来看,根本原因在于市场。

一方面我们看到经济转型期间,面临着内外发展的压力。上市公司为了应对经营层面可能带来的风险,而变得谨慎。这就导致有的本来准备投资的项目搁置或者业务由扩张变为收缩。变攻为守的形式下,上市公司面对账上趴着的大量现金,于是选择收益相对可观、风险较小的银行理财产品。

另一方面,过去十年我们举债发展,走的是粗犷的扩张路线。这就导致原来的许多传统制造业产能过程,激烈的竞争促使企业利润收窄。另外房地产经济的收缩也致使投资下滑,相关企业利润被进一步压缩。

根据统计局本月中旬公布的最新数据显示:

10月工业增加值同比增长4.7%,继9月跳升后再度大幅回调,较上月和去年同期分别显著下滑1.1和1.2个百分点。其中采矿业增加值同比由8.1%回落3.9%,降幅最大;制造业由5.6%回落至4.6%。


所以这才是导致大量上市公司“有钱不敢花”的根本原因。

03

银行理财子公司的机遇

为什么上市公司要买理财产品

截图来源:Pexels.com

虽然上市公司购买理财产品监管加强,数量、总量上也有所下滑,但是仍然有上万亿的市场规模,这给银行理财子公司提供了机遇。

资管新规、理财新规相继落地后,各大银行加速了理财产品的净值化转型,同时为了承接母公司的理财产品,银行理财子公司纷纷落地。而上市公司便是这些理财子公司之间抢夺的大客户。

某股份行资产管理部人士表示:

“银行理财子公司成立后,以固收类资产配置为主的‘保底保收益’运营模式将逐渐向更为市场化的模式转变,权益类理财产品比重增加将是趋势。从产品类型看,银行理财子公司可以为上市公司提供更为丰富的产品。”


例如上市公司海螺水泥,当年通过抛售青松建化、冀东水泥等股票,实现投资收益18.60亿元。其炒股是高手,购买银行理财产品也是把狠手。

公司10月16日晚间公告显示,结合日常资金计划安排以及存量资金情况,为充分发挥存量资金效益,在综合考虑安全性和收益率等因素后,当日与建设银行全资子公司建信理财签订了购买委托理财产品协议,将40亿元自有资金用于购买建信理财公司的“鹏鑫”封闭式理财产品,理财期限为273天。

而建信理财成立于今年5月,是首家成立的银行理财子公司。海螺水泥此次尝试或是目前上市公司投资银行理财子公司产品的“头啖汤”。

作为现金奶牛的海螺水泥购买理财产品的规模不仅如此,根据统计,海螺水泥年初至今购买理财规模达210亿元,其中徽商银行芜湖北京路支行独揽120亿元,产品均为“创赢”系列投资理财产品。

另外像恒瑞医药目前以214.5亿元的认购规模位列今年上市公司“理财王”,银行理财产品和结构性存款认购规模分别为147.25亿元和67.25亿元,理财期限从5天到373天。

像这些上市公司包揽了大量的银行理财产品,必然也会成为银行理财子公司之间争夺的焦点。

但根据普益标准的数据显示,今年以来银行理财整体收益连续下滑,从一季度末的4.25%下滑至三季度末的4.06%,处于近两年来较低水平。银行理财产品收益率普遍下滑,直接降低了客户的认购热情。

所以银行理财子公司当前面临着一个重要的问题就是要有:好产品、好回报。

家电维修,空调维修,智能锁维修全国报修号码分享:可以直接拔打400-968-1665 全国各大城市均设网点。
赞(0) 打赏
欢迎转载分享:景合财经 » 为什么上市公司要买理财产品(A股公司为什么喜欢买理财)
分享到: 更多 (0)

觉得文章有用就打赏一下文章作者

非常感谢你的打赏,我们将继续给力更多优质内容,让我们一起创建更加美好的网络世界!

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏

-景合财经

在线报修网点查询