【 消费基金大败局2：中金消费升级、申万菱信消费增长业绩差，或因基金经理能力差？

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（消费基金的坑你进了吗？）

（三）新华优选消费投资另辟蹊径，在消费基金中脱颖而出

前面，我们通过两个负面案例了解到，基金经理的投研经验是十分重要的，而且基金经理多线作战，不深耕一个方向，很容易“满盘皆输”。

下面我们一起来看一个正面案例，新华优选消费（519150）。根据天天基金网和Wind数据显示，该基金成立于2012年6月13日，截至2021年6月30日，股票占净值比重为94.76%，近一年日常消费行业股票持仓占净值比重为44.71%，总规模8.18亿元，现任基金经理为蔡春红，天天基金网评级为四颗星。

（下图1为新华优选消费（519150）的基本资料；截图日期：2021年9月29日，来源：天天基金）

新华优选消费（519150）的整体业绩表现是非常亮眼的。长期来看，基金近1年、近2年、近3年的收益分别为40.49%、119.96%、170.94%，远远超过了同类平均的18.72%、74.91%、108.47%，为基民创造了大量的超额回报。

只有在近3月，基金的表现才稍微差一点，亏损了11.55%，落后于同类平均的-3.99%。

（下图2为新华优选消费（519150）的阶段涨幅；截图日期：2021年9月29日，来源：天天基金）

是什么让新华优选消费（519150）在消费基金中脱颖而出？我们先来看看基金的持仓情况。

（下图3为新华优选消费（519150）的重仓持股；截图日期：2021年9月29日，来源：天天基金）

从新华优选消费（519150）的持仓我们能看出来这是一只非常典型的消费基金，它配置了大量的白酒股。

但与众不同的是，基金配置了大量的二线白酒股，像舍得酒业就是基金的第一大持仓。其实白酒今年以来的走势是非常分化的，一线白酒可能几乎没有涨幅，而二线白酒却纷纷大涨。

比如今年以来，截止9月29日，舍得酒业的涨幅高达129.38%，水井坊的涨幅高达70.36%，酒鬼酒的涨幅63.12%，即使是稍差一些的山西汾酒也有22.41%的涨幅。

一线白酒的业绩则与二线白酒形成了强烈反差。年初至9月29日，贵州茅台下跌了4.96%，泸州老窖下跌4.86%，五粮液大跌23.04%。

所以即使同样是买白酒，新华优选消费（519150）完全不同于那些只抱团于泸五茅的消费基金，而是从二线白酒身上发掘出了大量的收益。

另外，新华优选消费（519150）从科沃斯和长城汽车身上也收获颇丰。科沃斯主要是做各类家庭服务机器人、清洁类小家电等智能家用设备的，比如扫地机器人、擦窗机器人、空气净化机器人等。

各类智能的家电、机器人其实也是消费行业的一种，他们代表着科技进步和消费升级，比起白酒等传统消费行业更具未来感。

新华优选消费（519150）对科沃斯的投资是一次大胆且成功的尝试。以科沃斯为代表的的智能小家电厂商，可能并不是主流消费基金的标的，但却实实在在地改变了我们的生活，创造了巨大的便利。

像这样能够创造价值的企业是一定会成长起来的，对他们的投资也是一定会取得丰厚回报的。科沃斯年初至9月29日的涨幅达到了75.46%，近2年的涨幅更是达到了惊人的609.15%！

（下图4为新华优选消费（519150）的重仓持股；截图日期：2021年9月29日，来源：天天基金）

所以有时候，投资还是得要另辟蹊径的，过度拥挤的地方往往隐含着泡沫。新华优选消费（519150）对二线白酒和新型消费的开发就取得了巨大的成功。

我们在消费基金整体走弱的情况下，看到了显著的分化。其中业绩能够领跑的基金，往往能够发掘出了独特的投资机会，创造了超出行业的Alpha。

要做到这一点，没有丰富的投资研究经验是绝不可能的。所以我们看到那些经验不足、或者不能在一个方向沉下去的基金经理，他们产品业绩就只能是随着行业的起伏而随波逐流。

选基金就是选基金经理，这句话无疑是正确的。潮水退去后，我们才能看到谁在裸泳。当行业走弱的时候，我们就能看到那些真正能创造Alpha的沙中之金。

（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）

/// 本文共三部分，此为第三部分，更多精彩请继续阅读：

一、“零经验”新手上任后， 中金消费升级业绩狂跌

二、申万菱信消费增长业绩太难看，基金经理孙琳“多线作战”排名靠后！

三、新华优选消费投资另辟蹊径，在消费基金中脱颖而出