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什么是劵商网理财产品?(券商也能买理财)

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在理财界,银行、保险、券商可谓三足鼎立。银行理财在这门课程开始之初就已经给大家介绍过了,保险理财在上一期也做了说明。这一期,我们就来对券商理财一探究竟。

提到券商,很多人的脑海里想到的都是炒股。这也不奇怪,毕竟想要炒股或者参与任何场内投资,第一步就是去券商开立股票账户。那么买券商理财的钱,是不是都被拿去炒股票了呢?这就是许多人对券商理财的误解了。

券商理财其实与银行理财、保险理财在本质上没有差别,是由证券公司发行的理财产品,它的投资标的总体上说与其他理财产品并无二致,股票等权益类资产、债券等固定收益类资产,都是券商理财产品的投资方向。

一、券商理财的分类

券商理财中最常见的两大类产品分别是:资产管理计划和收益凭证。


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二、资产管理计划

按照筹资目的不同,资产管理计划可以分为集合资产管理计划、定向资产管理计划和专项资产管理计划。

定向资产管理计划是针对某单一客户而制定的资产管理模式(一般100万元起购)。

专项资产管理计划面向多个客户,起点高(单个客户基本也要100万起购),包括债权类专项、收益权类专项等,通常被用来为某特定的大项目进行融资(如基建、市政工程等),因此称其为“专项”。

集合资产管理计划是一种面向多个客户(普罗大众)的资产管理计划,是最常见的券商资管计划。其运作逻辑是,券商筹集投资者的资金,按比例计提风险准备金后,进行统一管理和运用,并将投资收益按比例分配给投资者。在理财通等第三方平台都可以看到相关产品的信息。


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集合资管计划包括大集合与小集合。

1、小集合

起点非常高,单个投资者起购金额不低于100万元,并且每个集合的客户人数一般限制在200人以内,募集规模一般不超过50亿元。这往往将大部分普通投资者拒之门外,有点类似于私募基金。所以事实上在三方平台常见的集合资管都为大集合。

2、大集合

是针对所有普通投资者的集合资管计划,根据投资范围是否受到限定,分为限定型集合、非限定性集合。

1)限定性集合

指投资范围有限定。按照投资范围分为两大类,一类投资于国债、高等级信用债、债券基金等固定收益类产品;另一类则可以投资业绩好成长性高、流动性强的股票以及股票基金等(但资产不得超过该计划资产净值的20%)。


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​截取时间:2019-07-22


限定性集合的投资起点较低,一般5万起购,有资金封闭期。从理财通展示产品来看,这类产品的年化收益主要集中在3%~5%之间,一般封闭期越长收益相对越高。这类集合多属于中低风险产品,但不保本也不保证收益。

2)非限定性集合资管计划

此类集合资管计划的投资范围,由集合资产管理合同来约定,投资于固定收益类和权益类的比例不受限制,并且也可以投资于基金。但是非限定性集合的投资起点是10万元。


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截取日期:2019-07-23

三、收益凭证

是证券公司向合格投资者发行的,约定本金和收益的偿付、与特定标的相关联的有价证券。这里的“特定标的”包括但不限于股权、债权、信用、基金、利率、汇率、指数、期货及基础商品。一般在券商APP或官网就可购买,需要在券商开户。

可以说,发行收益凭证相当于是券商向投资者借的钱,投资者买收益凭证,相当于把钱存在券商里,券商会支付一定的“利息”(即收益凭证的收益率)。

券商收益凭证,属于证券公司资产负债表的负债项,也就是说,对于券商而言,收益凭证是表内业务(这里区别于银行理财,银行理财属于银行表外业务),证券公司承担约定的本息支付责任,可以保障客户本金及(固定收益型凭证的)收益,是券商唯一可以承诺保本的理财产品!但是这并不是说所有收益凭证都保本,还要看不同的类型。

1、分类

按照本金是否与特定标的挂钩并承担特定标的价格波动的风险,可以分为本金保障型和非本金保障型,本金保障型收益凭证是主流。

本金保障型收益凭证,按照收益是否固定,又可划分为固定收益型和浮动收益型这两种。因为保本,所以这两类收益凭证,风险都比较低。


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固定收益型是保本、保收益的,类似于银行存款,约定多少利息,到期以后就会收到本金和相应的收益。保本固定型收益凭证是最常见的一种收益凭证,年化收益率一般在3%~6%,具体收益因券商、因产品而不同。

浮动收益型,则是将产品收益与特定的标的挂钩。购买这种挂钩型保本收益凭证,除了保本、拿到一个较低的固定收益外,还能获得与标的资产的表现相挂钩的浮动收益。挂钩资产的范围比较广泛,沪深300等股票指数、黄金或其他债权类资产都是其可以挂钩的对象。

2、收益凭证的特点

*安全性高

收益凭证属于券商的表内负债,相当于有券商信用做背书,尤其是本金保障型收益凭证,安全性比较有保障。一般违约只有在券商破产这样非常极端的情况下,目前还没有出现过收益凭证违约。

*购买起点较高

收益凭证的起购金额是5万,相比于目前已经降低起购点的银行理财,起点还是比较高的。另外针对一些资金量非常大的单一投资者(一般100万起),券商还会提供定制收益凭证的服务。

*期限灵活

收益凭证的期限从1周、2周到1个月、2个月、3个月、半年等,选择非常多样。

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