对新能源汽车板块的几点看法

上周五，中央经济工作会议强调明年要恢复和扩大消费摆在优先位置，特别是支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费，后市相关支持住房改善、新能源汽车、养老服务的政策肯定会陆续出台，这三大相关板块的炒作也会此起彼伏，今天我来谈谈新能源汽车板块的几点看法。

目前11月汽车的销售数据看，新能源汽车的销售占比已经达到30%多，为什么国家明年还有大力促进新能源汽车的消费，主要是以下几点原因。

首先，中国是一个负责任的大国，履行对碳达峰和碳中和的承诺。新能源汽车是减少碳排放的最佳有效应对措施。

其次，新能源汽车也是新的经济增长点。经济由高速增长转为高质量发展，近几年经济增长下行，新能源汽车是高质量发展的代表，加大新能源的投资，有效促进经济增长的手段。

再次，新能源是我国弯道超车的好机会。新能源里面的新能源汽车、风电、光伏，我国都掌握核心技术，走在世界前列。特别是新能源汽车在电池、电机、电控三大核心技术都走在世界领先位置，将会使我国在汽车行业从“跟跑”转为“领跑”。

第四，城市化已经进入尾端，房地产行业进入拐点，将来汽车消费将代替房地产成为消费的第一大行业。新能源汽车消费讲成为趋势，新能源汽车相比较传统燃油车就是智能手机对比功能机，燃油价格高启，新能源汽车越来越成为首选。

特别是第三点，新能源汽车将会使我国在汽车行业从“跟跑”转为“领跑”，今年11月我国的新能源汽车的占全世界销量的近60%，我国的新能源汽车销量占比已经超30%，所以我国发展新能源汽车已经成为国家战略。

新能源汽车是一个容量非常大的板块，包括锂电池、整车、汽车零部件等，特别是是锂电池包含上游（锂矿、锂盐）、中游（正极、负极、铜箔、隔膜等）、下游（锂电池），近百家上市公司。对于新能源汽车板块都存在哪些机会，我简单看看几点看法。

一、锂电池，最不看好的板块。锂电池炒作已经有2年多，很多个股最高上涨10倍有余，目前都是从高位回落，大部分已经腰斩，特别是中游。

1. 上游的锂矿、锂盐，代表是天齐锂业、赣锋锂业。虽然锂盐价格高企，但锂矿也是水涨船高，看好锂矿自给能力高的天齐锂业、赣锋锂业，锂矿自给能力高，业绩受锂矿的波动影响更小。

明年上游锂矿需求还是紧平衡，但大家对锂盐价格后市看跌，虽然锂盐企业明年都有新增产能，新增产能明年还可以弥补锂盐价格的下跌，这类上游锂盐个股只能10倍估值，目前大多是7~8倍估值，中线持有还是有价值。

2. 锂电池中游包含正极、负极、铜箔、隔膜、PVDF等，最不看好的板块，因为明年全部产能过剩，目前大多数个股基本腰斩不止，没有量产的，明年从0~1的PET铜箔也是炒的高高在上，大盘企稳后的上涨，这类板块也是反弹行情。

3. 下游就是锂电池制造，包括宁德时代、亿纬锂能等。明年锂盐价格的下跌，降低了锂电池的成本，由于竞争激烈，下游的利润并不高，这类个股只能20倍左右估值，目前这类个股大多都是30、40倍估值。后市也是反弹行情。

二、钠电池是最看好的板块，当然钠电池可能大部分用于储能，但少部分还是可以用于低级别的新能源汽车，这里还是讲讲。

钠电池明年是从0~1的行业，明年业绩将明显释放。虽然很多钠电池个股已经上涨几倍，但我认为只是半山腰，后市还有机会，主要是钠电池上、中游个股。

三、汽车整车、汽车零部件板块机会也不大。新能源整车龙头是比亚迪，但市值太大，而且巴菲特也在不断减持，如果明年比亚迪销量超预期,股价可能还能创新高。整车希望还是小市值公司，政策出来以后，周一、周二这两天表现活跃的是亚星客车。

汽车零部件范围很大，一体化压铸上半年已经大幅炒作，透支了业绩，后市有机会是智能化和空气悬挂，特别是空气悬挂后市普及空间更大，业绩还没有释放。

目前大盘已经重新进入调整走势，调整远远没有结束，即使大盘企稳，新能源汽车板块大部分个股只能是反弹行情，相对看好钠电池和汽车零部件里面少数个股。