凌通读书会之每日投资思虑系列（四）

整理：陈奇，吕星

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今日投资思虑之十：

市场巨震对我们银行投资人来讲是好事？还是坏事

赵兴

好事，港股通不服务，不能底部扩大仓位是坏事啊。

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今日投资思虑之十一：

估值回归的时间由谁来决定？

老马头

由更多的人对标的物的认可，是金子总会发光！

成义

估值回归应该由有能力的管理层，在某种背景竞争条件下使得产品的产量或者某种环境下成本和价格的变化，进而业绩改善或预期业绩改善，映射在财报上就是利润增加股息增加资产结构改善，公众就会对公司持正向态度导致公众买入

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今日投资思虑之十二：

为什么投伟大公司不是二级市场价投的本质？

富长洪

价投的本质是安全边际，即内在价值与股价的偏差，偏差越大价值越大，正偏差用于做多，负偏差用于做空。伟大公司只能说明其内在价值的质量很好（永续经营、盈利高、长期向上等），这是企业固有的，是股票“股〞的属性，不随股票“票”的交易属性而变化。股价是交易产生的，章显了极致的人性，其变化速度、幅度超越了我们的想象。偏差（机会）源于人而不是物，当然，如果这个机会的物是伟大的企业，那就是绝佳的机会，也是价投追求的终极（个人认为）。