氢能材料专题：质子交换膜—氢燃料电池核心材料

质子交换膜（PEM）是氯碱工业以及氢燃料电池的关键材料，在燃料电池领域的应用处于起步阶段，但发展势头良好。美国、德国、日本、韩国等已经将氢能列为国家战略，中国各个省市也陆续出台推进氢能发展的政策，质子交换膜作为氢燃料电池的核心材料，未来市场前景可期。全氟磺酸型质子交换膜（PFSA）商业化应用最广泛，具有优良的耐热性能、力学性能和化学稳定性能，可在强酸强碱等苛刻条件下使用，目前全球戈尔、杜邦，国内东岳、科润等公司掌握相关技术。

主要相关推荐标的：东岳集团（旗下未来氢能公司主营氢燃料电池质子交换膜、以及上游全氟磺酸树脂等关键原料的生产和销售。公司在氯碱离子膜产品基础上自主研发氢燃料电池膜，已有产能为50万平米，在国内产能、技术、产业链配套等方面均处于领先地位。）

板块走势：

本周化工新材料指数跑赢创业板指，截至2021年8月22日，化工新材料指数收1480点，较此前的1509点下跌1.89%，跑赢同期创业板指的下跌4.55%。

细分板块方面，本周环保材料/锂电材料等7个板块下跌，其中环保材料以-0.29%跌幅最小。个股方面，本周化工新材料板块中，*ST达志以涨幅20.1%位列榜首，广信材料、永太科技、天铁股份、海达股份分别以涨幅11.9%、10.3%、9.1%、8.2%位列二至五位；裕兴股份跌幅最大，达到17.5%，其次为兆新股份、正帆科技，跌幅分别为16.7%和15.5%。

关键信息：

①根据WSTS数据，预计2021年全球半导体市场规模将达5510 亿美元，同比增长25.1%；2022年将达6060亿美元，同比增长10.1%。

②鼎龙股份：公司H1实现营收10.96亿，同比+35.2%；归母净利0.91亿，同比-54.1%；扣非后归母净利0.95亿元，同比+48.9%。

③万润股份：公司H1实现营收18.09亿，同比+45.2%；归母净利3.01亿，同比+39.1%。

④彤程新材：公司H1实现营收11.72亿，同比+24.3%；归母净利2.37亿，同比+31.7%。全资子公司彤程电子拟使用自筹资金人民币6.98亿元，投建“ArF高端光刻胶研发平台建设项目”，预计于2023年末建成。

风险分析：

宏观经济风险、下游市场需求风险、安全生产风险。

本文列示内容不构成投资建议

入市有风险 投资需谨慎

内容来源参考：中信建投证券研究