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理财主要看什么风控(怎么判断基金的风控)

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今天无意当中看到一篇文章,作者在文中教大家怎样判断基金的风控。

对于大多数投资者而言,希望自己所购买的基金能涨的比较多,同时也跌得比别人少,所以关心基金的风险控制做得怎么样,是普通投资者正常的心理。

这位作者在文中这么教大家,只要看2月3号大盘暴跌8%的时候,具体的某只基金跌幅怎么样?

如果跌幅超过8%,那就说明这只基金的风控做得不好。如果跌幅5-6%,说明还不错;如果跌幅小于5%,基金的风控就非常优秀。

对这种说法,我真的是大吃一惊。这是明显错误的引导。

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这种说法乍听起来似乎挺有道理的,但就是这些看起来有道理的,最容易给投资者一个错误的引导。

2月3号春节之后第1个交易日,因为春节期间的疫情影响,股市的开市时间比原定时间推迟了一个交易日,但是在春节期间,香港股市已经提前开市,并且因为疫情的影响,下跌幅度较大。

与此同时,同样受到疫情的影响,欧美的股市也出现了下跌,A50指数期货在此前几天已经大跌,种种因素叠加,A股开市的第1个交易日果然大跌。

如果股市大跌,基金的跌幅较小,似乎说明这只基金比较优秀,所以这种说法让很多人觉得有道理,但实际上却不是这样。

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非常简单,不同的基金有不同的持仓比例,正常情况下,指数基金的跌幅肯定最高,因为指数基金的持仓比例达到99%。大部分的股票型基金持仓比例在90%上下,这段时间很多混合型基金的持仓比例也超过90%,因此这些基金的跌幅完全有可能与指数接近。

而相对应的,有一些混合型基金持仓一直偏于稳健,基本上在百分之五六十左右,那可以想象这些基金肯定跌幅较低。假如我们再去找一些偏债型的混合型基金,跌幅肯定更低。

简单的以某一天的跌幅高低来衡量基金的风险控制能力,很容易做出错误的判断。

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还有另外一个很重要的原因,2月3日的跌幅,与基金的投资方向有很大的关系。

因为在当天虽然股市大跌8%,但并不是所有的股票都跌8%,有很多是跌停的,但也有些板块下跌幅度较小,甚至医药板出现上涨。

所以如果一只基金持仓的都是消费比如酒类,下跌幅度肯定会比较大。但如果一只基金持仓的主要是银行股,那么下跌幅度就小很多。

我们并不能说持仓银行股为主的基金,风险控制就比持仓酒类股的基金做得更好。

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研究基金经理在管理基金过程当中的最大回撤,其实挺有意义的,的确可以看出他的风险控制能力,择时能力,不过前提是以较长的周期来判断。

比如某一位基金经理,他所管理的基金,在股市涨的时候涨的会比较厉害,在股市跌的时候基金也会跌的比较厉害,而且大部分时候股票仓位都比较高,这就已经能够说明这个基金经理,不太注重择时,而是喜欢看中的股票重仓持有,长期持有,不在乎股市的高低起伏。像这样的基金经理,我们就要看他长期下来的累计业绩。

也有一些基金经理,在股市上涨的时候,他的基金表现不错,甚至可以超过指数涨幅,而在股市下跌的时候,它会尽快的减低仓位,从而使他所管理的基金下跌幅度明显小于指数,也小于基金的平均水平。那就非常明显,这一位基金经理的择时能力比较好,对市场的判断比较准确,而且很明显的防范风险意识。

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正好,以上的各类基金经理,在我们的基金评测专栏里,都出现过。其中有些经理和他旗下的基金,真的比较优秀。

路遥知马力,一定要以较长的时间来判断。

2019年出现的一些基金,全年获得非常高的回报,但是我们回头看2018年,他的业绩却可能是在中后段。这样以年度来看,分牛熊市来看,才能看出更多的问题。


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