文 | 希财网

去年出台的资管新规，对理财市场可谓影响深远，其中受影响最大的莫过于银行理财。根据资管新规，以后的理财产品将出现两个变化：一个是保本理财产品退出，一个是理财产品实施净值化管理。而银行理财恰好是保本理财产品和非净值化产品的集中地，所以为了符合资管新规的要求，银行理财需要作出改变的就比较多了。如今资管新规已经实施了快有一年时间，作为资管新规的新“宠儿”，同时又是银行理财未来发展趋势的净值型产品，如今的情况又是怎样了呢？

在资管新规实施之后，银行净值型产品的发行数量确实有了较快速度的增长，比如今年1月份，净值型理财产品的发行量达到了555只，环比增加了9.25%。不过，净值型理财产品的增长速度虽快，但相比非净值型理财产品而言，其市场占有率仍然很小。要知道，今年1月份银行理财发行的理财产品共有11040只，也就是说净值型产品才占到了5%左右，而保本理财的发行量却达到了2700多只，占到近25%。

由此可见，保本理财仍然受欢迎，净值型理财却仍然有些不受待见。那么，对于投资者来说，为什么不太愿意去买净值型理财呢？

为什么投资者不愿买净值型银行理财？

首先，保本理财和净值型理财属于不同的类型，二者没有可替代性。保本理财的最大特点是能保障本金的安全，是风格偏向保守投资者的最爱，但净值型理财产品就可能有赚有亏，这就很难吸引买保本理财的投资者来买。之前购买保本理财的投资者，在保本理财产品不能再买后，首选还是结构性存款、大额存单等可保本的理财产品，而非银行的净值型产品。

其次，投资者买银行理财的偏好不容易转变。从过去到现在的很长时间里，银行理财都以非净值理财产品为主，所以投资者早已习惯了非净值型理财的方式。非净值理财一般都会提前告知预期收益率，这就好比是明码标价，投资者在买之前也大概知道能有多少收益。而净值型理财并不会告知预期收益率，收益率完全取决于未来净值的变化，收益率变成未知，对投资者来说自然就不怎么放心，还是习惯于买“明码标价”非净值型产品。

再次，同质化的产品较多。目前公募基金中除了货币基金，其他基本上都是净值型的。此外，券商资管、保险资管等也都有净值型产品。所以投资者要真想买净值化产品的话，可选项比较多，不一定非要去买银行的净值型产品。而且银行以前对净值型产品的发展本就不重视，现在只能说还处在起步阶段，跟其他净值型产品相比也没多少核心竞争力，难以吸引大量投资者去买。

作者：龙小林/审核：赵溪

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