1.中药古汉养生精之启迪药业(000590)公司前身系衡阳中药厂,1996年1月上市。
2.作为传统中、西药生产与销售的企业,品牌与品种优势突出,是湖南省主要的医药企业之一。
3.主营业务公司主要致力于研究、开发中国中药传统秘方、验方和西药制剂,生产古汉养生精(口服液、片剂)、养心定悸颗粒、健肾壮腰丸等中成药以及大容量注射剂、原料药、五维赖氨酸口服溶液等西药制剂。
4.业绩情况启迪药业1月28日晚间披露2021年业绩预告,公司预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润3200万元-3600万元,同比增长40.83%-58.43%。
5.公司称,业绩增长的主要原因是营业收入较上年同期增长影响净利润增长,以及非经常性损益同比增加所致。
6.公司预计2021年非经常性损益对公司净利润的影响金额约为1300万元。
7.3季报净利润3900万,第四季度亏损约300-700万。
8.从公司近5年业绩来看,业绩波动大,可能与公司净利润较少有关。
9.投资要点1、公司生产的核心产品为古汉养生精,是根据长沙马王堆汉墓出土的竹简医书《养生方》,精选地道中药材,运用现代科技研制而成的纯中药制剂,具有治疗兼保健功能的“准”字号药品,主要功效为补气、滋肾、益精,因其独特配方曾被评为国家秘密技术项目品种和国家中药保护品种。
10.营业收入和净利润贡献大。
11.低价、底部2019年1月最低价6.5元(-0.16元),2021年2月(2020年每股收益0.1元)、2021年10月(三季报每股收益0.16元)最低价7.5元附近,市盈率分别为亏损、75倍,37倍。
12.按2021年业绩预报测算,每股收益约0.14元,按股价9.5测算,市盈率68倍。
13.目前的估值不便宜,不过公司净利润体量小,波动大业政策。
14.总体来看,公司属于中药板块,有自己的核心产品。
15.不过产品较为单一,业绩一般,缺乏成长性。
16.若基本面不改善,难有作为。
17.投机角度来看,公司难发展,不过生存没大问题。
18.目前处于相对低位,价格不高,做些埋伏问题也不大。
19.风险:“古汉养生精”系列产品在公司生产销售中占比高,产品结构较为单一,目前依然受限于省内销售为主;随着国家医疗体制改不断深入推进,国家新版医保目录对很多药品限制使用,多地亦陆续出台辅助用药监管目录,受医药行业政策,市场波动及公司产品销售、质量等因素的影响大,风险集中度高。