1.Pc行业龙头跟踪:中泰化学(002092)第三季实现归母净利润0.094亿元,同比减少98.69%,环比减少98.66%,这数据可看出行业滑波惊人,源于PVC价格大幅下跌,已从去年10月最高点13000跌至现在5500,第三季跌15%;另一龙头品种短纤第三季从8000跌10%至7100。
2.根据以往十多年对强周期行业的跟踪,龙头企业接近盈亏点,行业就已跌至最低潮,此时适合长线资金布局,等待行业转暖,如今盈亏比保守估计达4:1。
3.造成如此滑波原因是多方面复杂经济环境造成的,并非供给增加,据查2021一2022年全国pvc行业新增产能很低,可以忽略不计,价格下跌应该不可持续,pc期货技术形态也有反转迹象(见图)。
4.中泰化学是国内PVC、粘胶双龙头企业,拥有产能:PVC205万吨、离子膜烧碱146万吨、粘胶纤维73万吨、粘胶纱270万锭、电石280万吨的产能,拥有完整产业链,成本极具优势,难得的是拥有煤碳资源储量9个矿区共147亿吨。
5.新项目方面,公司控股子公司新疆中泰新材料拟建设资源化综合利用制甲醇升级示范项目,包括100万吨/年甲醇及配套装置,计划总投资59.9亿元,正在开展前期准备工作。
6.其控股子公司金晖兆丰的全资子公司新疆中泰金晖科技拟规划建设年产30万吨BDO(丁二醇)项目,包括12万吨/年电石乙炔、3×10万吨/年BDO、3×24万吨/年甲醇制甲醛、28000Nm3/h天然气制氢装置,建设周期27个月,总投资51.16亿元。
7.随着未来规划及在建产能的落地,有望优化产业布局,提升整体的盈利能力。
8.作为强周期行业龙头企业,股价起落较大,在2010,2016,2021都出现较大的上升行情,在股票投资生涯中带来非常丰厚收益,如今又进入行业最低潮,人弃我取,6元附近又进入播种期。