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区域性理财什么意思(全国区域性银行理财产品都有哪些特点)

导 读

就总体收益变化情况看,股份行在2016年第四季度,相较其它性质银行其资金压力更大,对资金的渴求更为强烈,但在满足年末资金缺口后,其产品收益开始下降。此外最近一个时期,国有行产品收益上升幅度,在四类银行中表现最突出。

就整体而言,临近年末,无论是农商行还是城商行,其对资金需求都较为强烈,导致不同收益类型理财产品收益全线上涨。

从门槛效应看,城商行不同门槛产品的平均收益和收益中位数都要显著高于农商行,这反映出相对于农商行,城商行的市场竞争压力更大。

从期限效应看,农商行和城商行发行的短期、中期、长期理财产品平均收益率都有所提升,表明其对资金的渴求明显上升,年末节假日效应明显。

之前普益君已经将区域性银行理财产品的总体情况和分地区情况给小伙伴们做了四个轮回的分析和解读;这周我们将再次聚焦全国区域性银行理财产品市场的分析解读工作。由于相对于预期收益型理财产品,净值型理财产品比较少,且其产品发行几乎都集中于大银行,城商行和农商行很少涉及,而我们专注于城商行和农商行,因此就主要分析区域性银行预期收益型封闭式理财产品。

同时,除了关注截面情形,我们更关注随着时间变化,区域性银行理财产品的变化情况。不过由于公众号每周固定时间都在做,因此无法保证四周一轮回时所取样本区间恰好是每月一轮回。因此,我们就将同一地区不同时期的产品数量和收益率标注为01、02、03、04、05…意思是按照时间序列汇总,以体现不同类型银行理财产品数量和收益的趋势性变化。

闲话不多扯,下面隆重推出最新一期的全国区域性银行理财产品分析报告。

1预期收益型封闭式理财产品发行总体状况

为使分析具有可比较性,普益君收集了过去一个月(2016年12月16日至2017年1月16日)国有行、股份行、城商行、农商行发行的预期收益型封闭式理财产品(所有数据均来自普益标准)。可以发现,在四大类银行中,城商行发行的理财产品数量最多,达3273款,占比为33.63%;其次为股份行,发行的理财产品达2277款,占比为23.40%。农商行发行的理财产品数量为2237款,占比为22.99%;在四大类银行中,国有行发行的理财产品数量最少,只有1944款,占比为19.98%。

与上一时期相比,股份行发行理财产品数量变化最大。上一时期股份行发行理财产品数量在四类银行中占比最低,只有1131款,比例为15.55%;这一时期股份行发行理财产品数量大幅上涨至2277款,所占比例环比上升7.85个百分点。此外在四类银行中,与上一时期相比,农商行发行的理财产品数量占比有所下降,环比降幅比例为3.79个百分点。

不同类型银行理财产品发行数量的差异一方面体现了银行经营特色,另一方面也与不同类型银行的数量差异有很大关系。根据银监会统计显示,大型国有行6家,股份行12家,城商行133家,农商行859家。以此为基准,看不同类型银行的理财产品平均发行数量,其中每家城商行平均发行24.61款,农商行发行2.6款,股份行发行189.75款,国有行发行324款。经对比可以明显看出,规模相对越大的银行,其发行的理财产品数量也就越多。网点多、铺面大,看来还是有好处的;于这一方面,区域性银行,特别是城商行和农商行还有很大的发展空间。

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2预期收益型封闭式理财产品收益率分析

看完了四大类银行理财产品的数量对比,接着普益君给小伙伴们带来四大类银行理财产品收益率分析,直接上图。图中显示了国有行、股份行、城商行、农商行平均收益率和收益中位数随时间变化的趋势图。就最新一时期的总体收益情况来看,相对于其它性质的银行,城商行发行的理财产品的综合收益是最高的(4.15%),其次是国有行(4.07%),再次是农商行(3.97%),最后是股份行(3.96%)。

正如一枚硬币有两面,理财产品的收益就是银行的成本,成本越高,对银行资产管理部门的资产配置和投资能力就提出了更高的要求。与上一时期相比可以发现,在四类银行中,城商行的平均收益依然是最高的,且产品收益上升20BP,反映出相对于其它性质银行,其综合竞争压力依然高企。与此同时,农商行理财产品平均收益相较上一时期大幅上升24BP,这表明临近年末,农商行对资金的需求压力开始上升。

另外,结合时间变化趋势可以发现,相对于其它性质的银行,股份行的收益变化值得进一步关注。股份行产品收益在分别大幅上升26BP和22BP后,最新一个时期产品收益有所回落,其收益相较上一时期降低4BP。从收益变化率来看,股份行在2016年第四季度,相较其它性质银行其资金压力更大,对资金的渴求更为强烈,但在满足年末资金缺口后,其产品收益开始下降。在其它三类性质银行理财产品收益依然上升的背景下,股份行产品收益下降趋势值得注意。

此外,在2016年末至2017年初,国有行产品收益大幅上升36BP,其上升幅度在四类银行中最突出,特别是考虑到前几个时期国有行产品收益变化比较平缓。理财产品收益的巨大增幅一方面表明国有行面临的年末资金压力陡然上升,不得不利用收益的巨大上升以吸引更多的资金;另一方面也反映出国有行对资金缺口预期有所不足,或者对资金缺口预期有所偏误或者对产品收益发展趋势研判有所偏差。

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银行理财产品收益会受到多种因素的影响,如风险承担水平、投资门槛、投资期限等,接下来普益君将给小伙伴们带来区域性银行理财产品更为细致的分析。

3城商行与农商行不同收益类型理财产品分析

通常而言,因为风险承担水平不同,保证型产品收益要低于保本浮动型产品,而保本浮动型产品收益要低于非保本型产品。由下图可知,城商行发行的保证收益型理财产品前一段时期平均收益率比保本浮动型产品收益低,但最新一个时期,其产品收益形成倒挂;不过保本浮动型产品收益比非保本型产品低,总体符合一般认知。但农商行发行的理财产品比较特殊,其中农商行发行的保本浮动型产品平均收益率每一时期都要低于同期的保证收益型产品。不过从发行的数量来看,无论是城商行还是农商行,保本浮动型产品的数量都要多于保证收益型产品。

从时间变化趋势来看,过去的一个月,农商行发行的保证收益型产品平均收益上升了19BP,保本浮动型产品收益上升26BP,而非保本型产品收益上升24BP。就城商行而言,其发行的保证收益型产品平均收益上升20BP,保本浮动型产品平均收益上升11BP,非保本型产品平均收益上升24BP。进一步反映出临近年末,无论是农商行还是城商行,其对资金需求较为强烈,导致不同收益类型理财产品收益全线上涨。

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4城商行与农商行理财产品门槛效应分析

接下来我们将进一步分析城商行和农商行理财产品是否具有门槛效应。为分析投资规模是否会对理财产品收益产生影响,我们将投资起点≤5万元称为低门槛投资规模,将投资起点>5万元称为高门槛投资规模。

由下图可以看出,无论是农商行还是城商行,高门槛理财产品的平均收益率和收益中位数都要显著大于低门槛产品,也即城商行和农商行理财产品具有较为明显的门槛效应。从时间趋势变化看,过去一个月,农商行发行的低门槛和高门槛理财产品平均收益率分别上升23BP和21BP;城商行发行的低门槛和高门槛理财产品平均收益率分别上升23BP和21BP。同样表明各区域银行对资金的渴求强烈。

另外综合比较来看,城商行不同门槛产品的平均收益和收益中位数都要显著高于农商行,这反映出相对于农商行,城商行的市场竞争压力更大。

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5城商行与农商行理财产品期限效应分析

最后,普益君将带领小伙伴们查看城商行和农商行理财产品的期限效应。这里普益君根据银行理财产品的投资周期划分了不同的期限:短期限是指理财产品投资周期小于三月;中期是指投资期限在三月和一年之间;长期是指投资期限高于一年。

分别来看,过去一个月,农商行发行的短期、中期、长期理财产品平均收益率都有所提升,分别提升24BP、24BP、23BP;城商行发行的短期、中期、长期理财产品平均收益率也都有所提升,分别提升22BP、21BP、20BP。可以发现,相比上一时期,无论是农商行还是城商行,其对资金的渴求明显上升,年末节假日效应明显。

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重要声明

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