对养猪企业来说，一直是机构密切关注的对象，过去的几个月当中，试图抄底的机构不少。当然，如果从股价表现上来说，这些机构肯定是抄到了，牧原股份从最低不足40元现在50多元，温氏股份从12元现在20元，唐人神也从5元多到了接近10元......但是特别尴尬的是，众多机构预测和期盼的猪周期拐点却迟迟没有到来，上市公司的经营业绩也每况愈下，这让号称价值投资与成长的基金也很难看。多家养猪企业刚刚发布了1-2月的经营状况，牧原股份1-2月份公司销售生猪783.1万头，销售收入101.62亿元；商品猪销售均价12.38元/公斤，较2021年12月下降16.07%，较去年同期均价26.95元/公斤已经腰斩，同比降幅达54%。温氏股份2月份销售肉猪106.9万头，实现收入15.75亿元，毛猪销售均价12.55元/公斤，环比下降10.93%；同比下滑55.87%。

传统的猪周期是一个完整的循环，当猪肉价格较高的时候，由于市场供不应求而且入场门槛很低，大量的资金和个人纷纷加入这个市场，由此带来生猪养殖量大幅度增加，当市场供大于求的时候，猪肉价格下跌，从暴利到微利再到巨亏，最后会有一批企业因为无力继续运营而退出。此时生猪存栏量大幅度下降，市场供应减少，猪肉价格出现回升，并逐渐价格上涨到高点，新的一轮猪周期循环开始了。

这样一个猪周期原本持续了很多年，无论是养殖企业还是市场投资者和消费者都已经习以为常，但是这样一个周期很可能就在去年开始被打破了。我们对比一下牧原股份今年1-2月的销售数据和去年1-2月的销售数据，就会发现一个很惊人的事实。2021年1-2月份，公司销售生猪 488.7 万头，销售收入122.81亿元。而2022年1-2月份，公司销售生猪783.1 万头，销售收入101.62亿元。也就是说今年比去年生猪销售增加了60%的情况下收入却下降了20%。同样的我们对比一下温氏股份今年2月和去年2月的销售情况也有类似的结论，温氏股份2021年2月销售肉猪49.87万头，收入16.79亿元，2022年2月销售肉猪106.90万头，收入15.75亿元。生猪销售增加了114%收入下降了6%。

如果去对比一下其他规模较大的生猪养殖企业，都会出现这种很类似的情况，销售数量猛增但是价格下降巨大。之所以会出现这种情况，不是因为猪周期而是因为资本的力量。自从2019年非洲猪瘟之后，猪肉价格出现大幅度上涨，相当多的企业纷纷扩产，相当多的外部资本也介入了这个市场。原本这没有什么奇怪的，猪周期从来都是这样，只不过这次和以往不同的在于，这些养殖企业同时超大规模的扩产，而且产量已经达到了令人咋舌的地步。仅2020年上半年，25家生猪养殖企业发布投资建厂信息，涉及投资金额就高达1659亿元。2020年下半年正邦集团在内江投资100亿建生猪养殖及配套项目；傲农生物在江西省宜丰县投资建设生猪产业链农业开发项目，总投资预计为7.1亿元。2021年牧原股份员工扩招至13.5万人，共计218家养殖子公司，成立23家屠宰子公司完善产业链。生猪出栏量达4026.3万头，超额完成年度出栏目标，同比增长122.3%。而在2021年年底，牧原股份预计建成生猪养殖产能超过7000万头。不止是牧原股份，正邦科技也在这两年超越了温氏股份，占据了中国养猪行业第二的位置。2021年，正邦科技生猪出栏量达到了1492.67万头。原本行业老大温氏股份因为他们两家的突飞猛进成了第三。

每一个企业都拼命扩产，目的是不想被别的公司落下，要保住自己的市场份额，但是如此以来每个企业都出现巨亏。巨亏他们害怕了吗？并没有，他们还在扩张，哪怕亏钱卖也要卖，因为后面有资本的力量。他们的目的是为了让别的企业撑不住最后倒下，他们就可以独霸市场赚暴利了。所以我们今后很可能会看到今天的几大巨头里面有一个甚至几个倒下，留下的那个自然是会发大财，只是谁倒下谁留下，这就要看运气了。