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a股和港股溢价多少合理(A股比港股贵多少才是合理的)

很多投资者都认为香港市场目前是低估的,或多或少参与了港股市场。这期间就不可避免存在一个问题,有些股票中(内地)港两地上市,交易价格却不一致,这就必然涉及到AH溢价的问题,那么AH溢价多少才是合理的?

这个问题涉及到的玩法,大体分为三种:

1、单只个股的AH轮动;

2、指数(一般是指数基金)的AH轮动;

3、AH轮动类指数基金的操作等等。


AH溢价现在最著名的指标莫过于恒生指数公司编制的恒生AH溢价指数,这个指数衡量AH两地上市公司的股价折溢价情况。

简单来说:指数小于100就是A股比港股便宜,反之指数大于100就是A股比港股贵。


截止今天收盘该指数是127.8,而从近两年来看恒生AH溢价指数区间是在112到139之间,换句话说18年元旦以来,中港两地上市的公司A股股价是港股股价的1.12倍到1.39倍之间波动。

a股和港股溢价多少合理

影响因素:

1、红利

A股现在是鼓励投资者长期投资,所以出来对长期持股的投资者实行红利税优惠甚至完全减免。

比如持股1月之内全额征收红利税20%,持股1月到1年之间收取10%的红利税,持股1年以上免收红利税。

而内地投资者通过港股通投资港股,不好意思,20%的红利税,别说1年了,就是持股10年也不免除。

举例来说:泥沼控股股份有限公司在内地和香港上市2年了,一个投资者自上市开始就持有泥沼控股的内地股100股,港股100股。

泥沼控股决定今年每股派发红利为1元人民币,持有100股大陆上市的股票可以获得红利100元,而持有100股港股股票只能获得80元(等值人民币)的红利。

而且内地分红几天就到账,香港分红可能导致就几个星期甚至一两个月,还影响投资者红利再投资,不得不说大陆金融效率高。

2、新股

大陆投资者持有A股可以计算打新市值,而通过港股通持有的港股不算市值。当然不只是港股不算市值,B股,ETF等等都不算市值。

打新股和打新可转债完全不一样,可转债打新有帐户就行,打新股还要算市值,而且还要沪深两个交易所单独算市值。

大家也都知道新股可以贡献一部分收益,虽说现在有些新股有点风险,但是大部分情况还好,而投资者选择港股通投资港股,那么等于放弃打新收益,这实际上间接增加一个成本。


那么问题来了大家认为AH溢价多少为合理波动区间?

这个合理区间就可以进行个股、指数基金轮动和AH指数基金的波段操作。

一旦AH溢价区间不合理,如果设置过低,有可能导致AH之间经常转换,导致交易费用增加,持有A股时间受影响,A股长期持股的红利税一点也不少交,港股的低估值也不一定享受到,相反如果AH轮动设置过高,长期不能转换,直接失去轮动意义。

我个人拍脑袋认为AH溢价指数120或是1.2倍,可能是大概合理的。

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