作者莫开伟系中国知名财经作家 中国地方金融研究院研究员

近年，内地在港上市的中小银行出现了新动向，都急欲回归大陆“娘家”A股市场上市。截至目前，在港上市的９家内地中小银行中，已有8家正式提出回归Ａ股上市计划。

在目前中国A股市场股指依然低迷的状态下，中小银行此举实在难能可贵。这说明中小银行对中国经济发展前景充满信心；也许还因为深港通即将实施，为顺应香港资金涌入大陆而抢抓千载难逢的融资契机。当然，也不排除香港与大陆两地市场在股票上的差异，这从绝大多数A股股价高于H股便可窥一斑。

那么，中小银行此举到底是利还是弊？据业内人士分析，利弊兼具：一方面，随着中国经济企稳回升，大陆A股估值可能会比香港要高，杀回内地资本市场对于亟需大量资金来源的中小银行来说，融资会更便利，更有可能融到更多资金，对未来经营发展会带来诸多益处，比如降低资金成本、充足核心资本等方面都会有好处。如青岛银行公告称，拟申请回归Ａ股市场上市，计划发行数量不超过10亿股，所募资金净额全部用于补充核心资本。

尤其，A股市场更高的估值，有利于银行获得更好的融资环境，帮助银行更快更好地发展。另一方面，中小银行回归大陆A股市场，打破大型上市银行独霸A股市场局面，可极大地丰富金融蓝筹股品种，给内地和香港两地投资者更多投资机会。而且，还能与H股形成良性的协同资本补充机制，使深港通开通之后，两地股市更富活力和吸引力。再一方面，可大大提高中小银行股票的影响力。因为在港股上市的城商行客户主要集中在内地，回归A股有助于提高这些城商行在内地的知名度。同时，城商行等港股的回归也有利于改善A股的结构，让更多内地投资者分享到相关的红利。

但中小银行回归A股市场也会带来一定弊端：如从短期看，会导致A股的扩容压力增加，给A股市场产生一定负面影响；但中长期影响还是会随着时间的推移而弱化。而且，对于两地广大中小散户来说，也不见得是个好消息，因为此举可能会引起两地股价的上下波动，中小散户把握不准机会，也许会因股价下跌而带来一定损失。