相比供股，配股是最快发股集资的方法。配股可以是大股东散货走人，也可以是公司想发股票集资做生意，也可以是配股集资为名，围乾股票为实。

分析配股动机需要考虑配股条款及当时的环境因素。例如股价当时处于高位／低位？配股价？配售形式？

低位用尽『20/20』上限配股：

一般授权的配售价是以宣告配售的当日收市价，或前5日的平均收市价的较高者来计算的。从正常筹钱做生意的角度看，在股价的高位配售一定比地位配售能够收到更多的钱到公司。

从财技角度来看，在股价低残的时候配股，有可能是趁低价位配一手股给自己人玩，同时围乾股票，也为日后做世界做好准备。反正只要承配人够7个，外人根本无从查考。

在股价低残的尸首用尽近20/20上限配股，似乎有配给自己人之嫌。日本有套电影叫《借着雨点说爱你》，在财技分析法上，我就笑称这招为『借着配股围乾你』吧。

低位用尽『20/20』配股的投机机会：

例子：中油港燃（8132）

中油港燃（8132）在2013年4月尾配售1.1亿新股，占当时已发行股本约20%，配股价$0.12，较当时收市价0.148折让约18.9%。查看股价图，当时的股价都是在地位横行。这又是一个在股价低位用尽20/20配股的经典案例。

为了丰富一下内容，我特意查看当年的配售通告（图41）：

可以看到，配股完成后，大股东跟承配人刚好和共拿到75%的股份权益（图42），而其他股东的股份权益则由30%降至25%。关于配股科技，要解释的都解释得七七八八。

循常理推测，股价已经低位横行了一段长时间，突然宣布配股，并且用尽了20/20的上限，大股东股权被摊薄了，集回来的钱，不够股价在高架配股来得多。

做得上市公司大股东，千锤百炼，应该精打细算才是，不会那么天真吧？这次配股，似乎是炒作前的手影。

当然，我再三强调，股票世界里没有凡A则B的事情，没有必然的铁律。

最好还是先分析一下当时的市况以及CCASS的分配情况再做判断。

最后，配股在7月4日完成，大约在7月11日展开升势，短短一个多月间股价升了十倍多（图43），后来更成为2013年度创业板升幅冠军。