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股票板块轮动太快(市场轮动太快)

股票板块轮动太快

最近市场风格变化太快,先是科技大火,半导体、5G涨上了天,医疗板块也时不时领涨,后来大金融、地产也有表现。许多小伙伴表示困惑,为什么自己一追热门股、热门板块,就开始调整了呢?实际上,在现在的市场环境下,选个股,甚至选板块,都很难。司令觉得,看好后市又不知道买什么的时候,就选券商板块。

为什么呢,主要有三点理由。

第一,高贝塔属性,看好A股前提下的好选项。

高贝塔什么意思呢?当上证综指涨5%,券商板块一般能涨10%,反之,大盘下跌的时候,券商板块也跌得更多,所以买券商就好像在大盘上加杠杆。比如今年2月4日开始反弹,到昨天(3月5日),上证综指上涨11.84%,证券公司指数上涨23.83%,两倍多一点。

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有人要问,那如果大盘下跌,买券商不是会亏更多吗?所以前面司令说了,在看好后市的前提下,买券商是不错的选择。那么最终问题是,现在到底要不要看好A股?司令认为答案是肯定的,原因有两个。

首先,从技术面来看,周四大盘放量突破3050点压力位。今年1月2日也是跳空高开突破3050,但当时的成交量远没有这么大,2月份以来已经有11个交易日成交过万亿,市场热度已经超过了去年一季度,昨天也是在万亿成交量之下向上突破,市场氛围、投资情绪和当时不可同日而语,相比当时,目前有很强的向上动能。

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其次,最近国际投行摩根士丹利表示,中国成为疫情下的全球避险资产,并上调了中国在资产配置框架中的评级,从持有调升为买入评级。这表明国际市场也认可A股投资价值,加上北上资金近期一直净流入,会进一步提升A股人气。

所以,现在完全有理由看好A股,买具有高贝塔属性的券商是很好的选择。

第二,业绩确定性强。

截至3月5日晚间,有30家上市券商披露了2月财务数据,可以说是大丰收——30家券商合计实现营收228.54亿元,实现净利润98.9亿元,多家券商业绩实现大增。9家券商营收突破10亿元。中信证券净利润11.82亿元,同比增长45%,坐稳券商老大哥的位子,十分稳健。其他几家大中型券商,方正证券利润增幅达370%,此外,中信建投、招商证券、中国银河、华泰证券等,净利润同比均有不错增长。天风证券、国海证券、山西证券等几家小券商也出现净利润翻倍的情况。

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要知道,2019年券商板块的业绩已经十分出色,根据中国证券业协会公布券商2019年度经营数据,133家券商2019年度共实现营收3604.83亿元,同比增长35.37%;净利润1230.95亿元,同比增幅84.77%。在去年基数已经很高的情况下,券商能取得这样的业绩,十分难能可贵。

值得一提的是,受到公共卫生事件影响,春节后许多行业开工都较晚,券商行业2月3号就已开工,受到疫情的影响相对小得多。折射到A股,相比其他行业,券商行业的业绩确定性更强,投资确定性也更强。

第三,政策环境有利于券商开展业务

券商是受到政策影响很大的行业板块,从2015年到2018年下半年,市场一直处于政策收紧的阶段,这种情况下,券商的相关业务难度加大,我们也看到,在很长一段时间里,券商指数长期向下,板块估值更是跌到1倍PB下方。

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而这一轮的政策宽松,可以追溯到2018年10月份,从股票质押纾困,到投行相关业务松绑,再到场内衍生品松绑,科创板研究推出,都是为券商解难、创收的政策。政策松绑马上反映到股价上,2018年10月19日到11月19日的一个月内,证券公司指数就反弹了34%。

2019年以来,政策红利继续释放,科创板成立并试点注册制、并购重组规则修订、新三板分层改革、分拆上市试点改革和再融资规则修订已陆续落地,除了直接带来的信用、投行等业务收入,背后带来的衍生机构活跃、市场需求提升,才是改革的最终目的,而券商是资本市场最直接的参与者,带来的利好也是深远的。

总的来说,现在是投资券商很好的时机,那么到底怎么投资呢?对普通投资者来说,指数基金是最好的选择,一来能快速抓住板块投资机会,避免投资个股踩雷的风险,二来指数基金费用较低,能提高投资效率。场内投资者可以选择券商ETF(512000),跟踪证券公司指数,该指数覆盖了市场上所有上市半年以上的券商股,共计44只,其中6成仓位集中于十大龙头券商,分享大券商强者恒强的长期价值,余下4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性,是快速布局券商板块的高效投资工具。

今年2月4日反弹以来,证券公司指数涨幅是23.83%,券商ETF涨幅是23.94%,充分抓住了券商板块行情。有个数据特别有说服力,3月6日大盘调整,券商ETF也大跌,但当天净流入券商ETF(512000)的资金,还没收盘就达到8亿元之多!主力介入的迹象彰显无遗。

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这只ETF规模和流动性在市场上都处于第一梯队,最新规模已经超过100亿元,今年以来日均成交额超过8亿元。没有股票账户的投资者也可以场外申购券商ETF的其联接基金,A份额代码006098,C份额代码007531,最低10元就能申购,十分方便。

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